HOBALL 筆記簿

August 20, 2008

資金流向與拆息走勢

Filed under: 投機投資, 政治 經濟 — Tags: , , — hoball @ 5:13 pm

引用自這裡:原文

浸會大學財務及決策學系助理教授麥萃才指出,銀行結餘反映銀行體系短期資金是否充裕。因此在一般情況下,當銀行結餘數目大時,表示市場短期資金充裕,市場 內的資金供應量多,短期銀行同業拆息應向下調整。相反,若銀行結餘額下降,到達接近零或出現負數的水平時,則表示銀行體系短期資金短絀,各銀行為了籌措資 金便會向銀行同業拆借市場借取資金,由於對資金的需求增加,拆息也因此而被扯高。

銀行結餘除了可反映每日銀行整體在金管局戶口中的資金多寡外,還可以反映大筆資金的流向。譚炳勝道:「通過保證匯率衍生的資金流進、流出情況,可反映市場大量資金流動的情況。不過這只能在資金大量活動時才察看得到。」

舉例說,當有銀行或個體使用保證匯率向金管局購入美元,將這筆美元折算為港元,假設為 20 億港元,則銀行結餘會由原來的 100 億減至 80 億港元(假設原先銀行結餘為 100 億港元),此舉顯示市場資金大量流出。相反,當金管局向市場吸納美元,或銀行向金管局大量拋售美元。同樣將該筆金額折算為港元後,假設為 20 億港元,則銀行結餘會由原來的 100 億,上升至 120 億港元,此舉則顯示資金大量的流入市場

總結,拆息上升,反映銀行結餘減少,有資金向金管局賣出港元以購入美元,資金流出。
拆息下跌,反映銀行結餘增加,有資金向金管局賣出美元以購入港元,資金流入。

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