HOBALL 筆記簿

October 19, 2008

黃金常識

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黃金是一種貴金屬,黃金有價,且價值含量比較高,“金碧輝煌”、“真金不怕火煉”、“書中自有黃金屋”等讚美之詞無不表達黃金在人們心目中的崇高位置。 要参与未来黄金投资,在黄金市场中获得投资增值、保值的机会,就必须对黄金属性、特点及其在货币金融中的作用有所了解。 要參與未來黃金投資,在黃金市場中獲得投資增值、保值的機會,就必須對黃金屬性、特點及其在貨幣金融中的作用有所了解。

黄金作为一种贵金属,有良好的物理特性,表现为:熔点高,达摄氏l064 . 43度,“真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄金不容易熔化。 黃金作為一種貴金屬,有良好的物理特性,表現為:熔點高,達攝氏l064 . 43度,“真金不怕火煉”就是指一般火焰下黃金不容易熔化。 密度大,为19 . 31克/立方厘米( 18 ℃时),手感沉甸。 密度大,為19 . 31克/立方厘米( 18 ℃時),手感沉甸。 韧性和延展性好,良导性强。 韌性和延展性好,良導性強。 纯金具有艳丽的黄色,但掺入其他金属后颜色变化较大,如金铜合金呈暗红色,含银合金呈浅黄色或灰白色。 純金具有艷麗的黃色,但摻入其他金屬後顏色變化較大,如金銅合金呈暗紅色,含銀合金呈淺黃色或灰白色。 金易被磨成粉状,这也是金在自然界中呈分散状的原因,纯金首饰也易被磨损而减少分量。 金易被磨成粉狀,這也是金在自然界中呈分散狀的原因,純金首飾也易被磨損而減少分量。

由于黄金具有开采不易、开采成本高、物理特性良好等特点,因此在长期的社会历史发展中黄金不但被人类用作装饰,而且还被赋予了货币价值功能。 由於黃金具有開採不易、開採成本高、物理特性良好等特點,因此在長期的社會歷史發展中黃金不但被人類用作裝飾,而且還被賦予了貨幣價值功能。 直到20世纪70年代,黄金才从直接的货币作用中分离出来,即黄金非货币化。 直到20世紀70年代,黃金才從直接的貨幣作用中分離出來,即黃金非貨幣化。 但作为贵金属,黄金目前依然是世界主要的国际储备。 但作為貴金屬,黃金目前依然是世界主要的國際儲備。 据2000年公布的黄金储备情况看,目前世界黄金储备列前10位的国家和国际机构是:美国( 8137吨)、德国( 3469吨)、国际货币基金组织( 3217吨)、法国( 3025吨)、瑞士( 2494吨)、意大利( 2452吨)、荷兰( 912吨)、日本( 764吨)、欧洲银行( 747吨)和波兰( 607吨),英国和中国分列第11位( 538吨)和第14位为( 395吨) . 據2000年公佈的黃金儲備情況看,目前世界黃金儲備列前10位的國家和國際機構是:美國( 8137噸)、德國( 3469噸)、國際貨幣基金組織( 3217噸)、法國( 3025噸)、瑞士( 2494噸)、意大利( 2452噸)、荷蘭( 912噸)、日本( 764噸)、歐洲銀行( 747噸)和波蘭( 607噸),英國和中國分列第11位( 538噸)和第14位為( 395噸) .

黄金按性质分,可分为“生金”和“熟金”两大类。 黃金按性質分,可分為“生金”和“熟金”兩大類。 生金又叫“原金”、“天然金”或“荒金”,是人们从矿山或河床边开采出来、未经提炼的黄金。 生金又叫“原金”、“天然金”或“荒金”,是人們從礦山或河床邊開采出來、未經提煉的黃金。 凡经过提炼的黄金称为“熟金”。 凡經過提煉的黃金稱為“熟金”。 熟金中因加入其他元素而使黄金在色泽上出现变化,人们通常把被加入了金属银而没有其他金属的熟金称之为“清色金”,而把被掺入了银和其他金属的黄金称为“混色金”。 熟金中因加入其他元素而使黃金在色澤上出現變化,人們通常把被加入了金屬銀而沒有其他金屬的熟金稱之為“清色金”,而把被摻入了銀和其他金屬的黃金稱為“混色金”。 K金是混色金成色的一种表示方式, 4 . 1666 %黄金成分为lK 。 K金是混色金成色的一種表示方式, 4 . 1666 %黃金成分為lK 。 黄金按K金成色高低可以表示为24K 、 22K 、 20K和18K等, 24K黄金的含金量99 . 998 %,基本视为纯金, 22K黄金含量为91 . 665 %。 黃金按K金成色高低可以表示為24K 、 22K 、 20K和18K等, 24K黃金的含金量99 . 998 %,基本視為純金, 22K黃金含量為91 . 665 %。 黄金成色还可以直接用含量百分比表示,通常是将黄金重量分成1000份的表示法,如金件上标注9999的为99 . 99 %,而标注为586的为58 . 6 % . 黃金成色還可以直接用含量百分比表示,通常是將黃金重量分成1000份的表示法,如金件上標註9999的為99 . 99 %,而標註為586的為58 . 6 % .

市场上的黄金制品成色标识有两种:一种是百分比,如G999等;另一种是K金,如G24K 、 G22K和G14K等。 市場上的黃金製品成色標識有兩種:一種是百分比,如G999等;另一種是K金,如G24K 、 G22K和G14K等。 我国对黄金制品印记和标识牌有规定,一般要求有生产企业代号、材料名称、含量印记等,无印记为不合格产品。 我國對黃金製品印記和標識牌有規定,一般要求有生產企業代號、材料名稱、含量印記等,無印記為不合格產品。 国际上也是如此。 國際上也是如此。 但对于一些特别细小的制品也允许不打标记。 但對於一些特別細小的製品也允許不打標記。

1 、何谓黄金 1 、何謂黃金

黄金买卖的历史超过5千5百年,比中华5千年文化还要悠久;其交易在以物易物的时代已甚为流行。 黃金買賣的歷史超過5千5百年,比中華5千年文化還要悠久;其交易在以物易物的時代已甚為流行。 印度原始货币的雏形就是以黄金作为主要媒介;当时,印度亦有贝壳货币,但只相当于现时之辅币或零钱,而黄金则等于现时之大额钞票。 印度原始貨幣的雛形就是以黃金作為主要媒介;當時,印度亦有貝殼貨幣,但只相當於現時之輔幣或零錢,而黃金則等於現時之大額鈔票。 黄金自盘古初开即存在于地球上,一直保存其真面目至今,因而有[情比金坚]之成语。 黃金自盤古初開即存在於地球上,一直保存其真面目至今,因而有[情比金堅]之成語。 英国剑桥大学2002年最新之研究结果指出,黄金是由数亿年前星球相撞而形成的;由银河系中之氢氧及氦,经过核融合反应生成。 英國劍橋大學2002年最新之研究結果指出,黃金是由數億年前星球相撞而形成的;由銀河系中之氫氧及氦,經過核融合反應生成。 传说中的寻金故事今天已不复存在,因为经过18世纪之寻金热后,各国政府均已明确立例。 傳說中的尋金故事今天已不復存在,因為經過18世紀之尋金熱後,各國政府均已明確立例。 凡地下资源均属国家资产,与其地主人无关;所以现时即使有天眼通与入地眼,可以再发现金矿,也必需交回政府开发了。 凡地下資源均屬國家資產,與其地主人無關;所以現時即使有天眼通與入地眼,可以再發現金礦,也必需交回政府開發了。

2 、黄金之开采 2 、黃金之開採

其实,陆地与海洋之下均藏有金矿,但由于海洋下开采工程较大,而黄金的消耗速率又不会像石油那幺快,所以暂时仍只开采陆地的金矿。 其實,陸地與海洋之下均藏有金礦,但由於海洋下開採工程較大,而黃金的消耗速率又不會像石油那么快,所以暫時仍只開採陸地的金礦。 商品价格是基于供求关系来厘订的,近年来黄金开采技术比上两个世纪都发达,黄金价格之上升也受到某程度之压力。 商品價格是基於供求關係來釐訂的,近年來黃金開採技術比上兩個世紀都發達,黃金價格之上升也受到某程度之壓力。 传统观念以为华人最喜欢戴金饰,但事实上,印度人与黑人更喜爱戴金饰,而喜爱戴的更是粗厚的金炼与脚炼。 傳統觀念以為華人最喜歡戴金飾,但事實上,印度人與黑人更喜愛戴金飾,而喜愛戴的更是粗厚的金煉與腳煉。 但由于贫穷悬殊之关系,实际上对黄金消耗最多之头7个国家顺序为印度、美国、欧洲、中国、沙地亚拉伯、埃及以及土耳其。 但由於貧窮懸殊之關係,實際上對黃金消耗最多之頭7個國家順序為印度、美國、歐洲、中國、沙地亞拉伯、埃及以及土耳其。 最新之全球8大产金国,排名依次为南非共和国、英国、澳洲、中国、加拿大、俄罗斯、印尼和秘鲁。 最新之全球8大產金國,排名依次為南非共和國、英國、澳洲、中國、加拿大、俄羅斯、印尼和秘魯。 黄金产量虽然以这些国家为主,但他们却没有像石油输出国那样有一个组织来控制产量,所以黄金的价格主要是由金融市场厘订的。 黃金產量雖然以這些國家為主,但他們卻沒有像石油輸出國那樣有一個組織來控制產量,所以黃金的價格主要是由金融市場釐訂的。

3 、黄金之特性 3 、黃金之特性

原子序数: 79 原子序數: 79

相对原子质量: 196.96655 相對原子質量: 196.96655

熔点: 1337.18K(1947.52 ℉ ) 熔點: 1337.18K(1947.52 ℉ )

沸点: 3129K(5172.8 ℉ ) 沸點: 3129K(5172.8 ℉ )

密度: 19.282 grams per cubic centimeter 密度: 19.282 grams per cubic centimeter

黄金有何特性,到底为何会如此尊贵? 黃金有何特性,到底為何會如此尊貴? 以价格而言,黄金并非最贵重之金属,于期货市场流行的还有更贵重之白金(platinum)以及太空工业中之钯金(palladium) ,市面上还有钻石,价格都远高于黄金,但黄金依旧唯我独尊。 以價格而言,黃金並非最貴重之金屬,於期貨市場流行的還有更貴重之白金(platinum)以及太空工業中之鈀金(palladium) ,市面上還有鑽石,價格都遠高於黃金,但黃金依舊唯我獨尊。

黄金流行作饰物,是因为它有独一无二之色泽。 黃金流行作飾物,是因為它有獨一無二之色澤。 黄金之颜色是其它自然界物品所没法取代的,其灿烂色彩,使人有豪华尊贵之感。 黃金之顏色是其它自然界物品所沒法取代的,其燦爛色彩,使人有豪華尊貴之感。

虽然是物以罕为贵,恐龙蛋更罕有,但却没人将其作饰物;皆因人类瞳孔之构造是以吸光为主,太强太弱之光线都不会悦目,黄金本身不会发光,但只要有微弱的外来光线,即可反射出灿烂色彩,这种刺激人类视线之因素,构成了受欢迎之主因。 雖然是物以罕為貴,恐龍蛋更罕有,但卻沒人將其作飾物;皆因人類瞳孔之構造是以吸光為主,太強太弱之光線都不會悅目,黃金本身不會發光,但只要有微弱的外來光線,即可反射出燦爛色彩,這種刺激人類視線之因素,構成了受歡迎之主因。 黄金常用以制作饰物,皆因其有极大之可塑性,及可熔化之限度。 黃金常用以製作飾物,皆因其有極大之可塑性,及可熔化之限度。

黄金是现存金属中熔化后面积最广泛的金属。 黃金是現存金屬中熔化後面積最廣泛的金屬。 一安士之黄金,原本体积只比港币壹元之硬币稍大而已,但熔化后,可以遍及5米乘5米之范围;其厚度,最薄之时可达至0.000127mm ,亦即人类头发厚度之1/400而已。 一安士之黃金,原本體積只比港幣壹元之硬幣稍大而已,但熔化後,可以遍及5米乘5米之範圍;其厚度,最薄之時可達至0.000127mm ,亦即人類頭髮厚度之1/400而已。 这个极少之厚度,使黄金更易成为镀金,可随时电镀在任何物品上,使其应用范围更广泛。 這個極少之厚度,使黃金更易成為鍍金,可隨時電鍍在任何物品上,使其應用範圍更廣泛。

金的特点在自然界中排第3 ,只有银及铜可超越它而已,其它金属则是望尘莫及了;因此,在打作金器饰物之时,几乎任何凭空想象之形状均可打作出来。 金的特點在自然界中排第3 ,只有銀及銅可超越它而已,其它金屬則是望塵莫及了;因此,在打作金器飾物之時,幾乎任何憑空想像之形狀均可打作出來。

黄金还有一特性,就是不易被腐蚀。 黃金還有一特性,就是不易被腐蝕。 最常见之实用范围就是用以镶金牙、制造金表及金线眼镜。 最常見之實用範圍就是用以鑲金牙、製造金表及金線眼鏡。 此外,由于黄金的导电性良好,故亦用于高级电线之线路上,近期之新科技,更将之应用在癌病之治疗上。 此外,由於黃金的導電性良好,故亦用於高級電線之線路上,近期之新科技,更將之應用在癌病之治療上。

因此黄金无论在日常生活、饰物配戴、医学及科学上都有极有广泛用途,在金融市场上成为一重要产品。 因此黃金無論在日常生活、飾物配戴、醫學及科學上都有極有廣泛用途,在金融市場上成為一重要產品。

4 、 金融市场之黄金 4 、 金融市場之黃金

全球目前共有4大金市,分别是纽约、伦敦、瑞士苏黎世及香港。 全球目前共有4大金市,分別是紐約、倫敦、瑞士蘇黎世及香港。 这4大金市交易时间连接起来,几乎是全天候服务的兹分述如下: 這4大金市交易時間連接起來,幾乎是全天候服務的茲分述如下:

1. 纽约金市 紐約金市

纽约并没有一个实质的黄金市场,纽约金市只存在于期货交易所之内;情况等于恒指期货,也只是香港期货交易所内之其中一只商品而已。 紐約並沒有一個實質的黃金市場,紐約金市只存在於期貨交易所之內;情況等於恆指期貨,也只是香港期貨交易所內之其中一隻商品而已。 纽约之交易市场叫Comex(Commodity Exchange),内里进行各种期货之交易,包括黄金。 紐約之交易市場叫Comex(Commodity Exchange),內裡進行各種期貨之交易,包括黃金。 此市场以期货形式作买卖,其成交月分均曷双数之月分;一般而言,较远期月分之金价,水位较高,同时成交亦较少。 此市場以期貨形式作買賣,其成交月分均曷雙數之月分;一般而言,較遠期月分之金價,水位較高,同時成交亦較少。 纽约期货交易所最著名之产品为标准普尔期货,而当中每种产品之开市与收市时间均不同,最早开市的为可可,于纽约时间上午8时开市,最迟收市的为棉花,于下午3时才收市,而黄金于夏季的开市时间为香港时间晚上8:20pm至翌日凌晨2:30am ,冬季为9:20至3:30am 。 紐約期貨交易所最著名之產品為標準普爾期貨,而當中每種產品之開市與收市時間均不同,最早開市的為可可,於紐約時間上午8時開市,最遲收市的為棉花,於下午3時才收市,而黃金於夏季的開市時間為香港時間晚上8:20pm至翌日凌晨2:30am ,冬季為9:20至3:30am 。 80年代之前,本港金市的开市时间在夏季及冬季分别为9:00p m HKT及10:00pmHKT 。 80年代之前,本港金市的開市時間在夏季及冬季分別為9:00p m HKT及10:00pmHKT 。 后来因为美国主要数据之公布时间均在8:30pm与9:00pm ,投资者没法在数据公布后作出反应,而只能在伦敦市场进行交易,遂于1988年开始将开市时间提前至8:20pm,及9:20pmHKT ,一直沿用至今。 後來因為美國主要數據之公佈時間均在8:30pm與9:00pm ,投資者沒法在數據公佈後作出反應,而只能在倫敦市場進行交易,遂於1988年開始將開市時間提前至8 :20pm,及9:20pmHKT ,一直沿用至今。 美国期金以安士(盎司)为买卖单位,每手黄金为100安士。 美國期金以安士(盎司)為買賣單位,每手黃金為100安士。

2. 伦敦金市 倫敦金市

伦敦黄金市场有一个最大之特性,就是没有一个固定之交易所。 倫敦黃金市場有一個最大之特性,就是沒有一個固定之交易所。 即不会像香港股市那样有一个联合文易所之场地,其交易主要是由5大金商相互买卖,其它小金商则依附大金商买卖,所以成交量没有纽约那幺准确,但仍为世界第2大黄金市场。 即不會像香港股市那樣有一個聯合文易所之場地,其交易主要是由5大金商相互買賣,其它小金商則依附大金商買賣,所以成交量沒有紐約那么準確,但仍為世界第2大黃金市場。

由于伦敦金市没有固定之交易场所,亦即随时随地均可买卖,于是在世界各地,凡不在固定之场所或时间交易之现货黄金,均称之为[本地伦敦金] (local-London或Loco London) ,此名词实乃场外成交之意,并非指要到伦敦去买卖或交收。 由於倫敦金市沒有固定之交易場所,亦即隨時隨地均可買賣,於是在世界各地,凡不在固定之場所或時間交易之現貨黃金,均稱之為[本地倫敦金] (local-London或Loco London) ,此名詞實乃場外成交之意,並非指要到倫敦去買賣或交收。 这种形式相对于美国之期金,又称为现货黄金(spot gold) 。 這種形式相對於美國之期金,又稱為現貨黃金(spot gold) 。 与纽约曼大不同之处,就是纽约期金有固定之月底交收日期,但由于伦敦金市是现货买卖,所以每日均有两次定盘,分别称为头盘(AM fixing)及二盘(PM fixing) ,夏季在5:20pmHKT及8:20pmHKT ,冬季则延长一小时。 與紐約曼大不同之處,就是紐約期金有固定之月底交收日期,但由於倫敦金市是現貨買賣,所以每日均有兩次定盤,分別稱為頭盤(AM fixing)及二盤(PM fixing) ,夏季在5:20pmHKT及8:20pmHKT ,冬季則延長一小時。 定盘时由各金商进行议价,通常5-10分钟可定出交收价;若是大市之时,随时需要1小时或以上。 定盤時由各金商進行議價,通常5-10分鐘可定出交收價;若是大市之時,隨時需要1小時或以上。 很多金商均在议价时暂停买卖,称为封盘。 很多金商均在議價時暫停買賣,稱為封盤。 但此议价只适用于现货交收,对金价波动影响不大。 但此議價只適用於現貨交收,對金價波動影響不大。

伦敦金市以安士为计算单位,每手黄金为100安士。 倫敦金市以安士為計算單位,每手黃金為100安士。

3. 香港金市 香港金市

香港有一个固定之黄金交易所,名叫金银贸易场,位于上环孖沙街,交易形式古旧,所写银码一直沿用中国古代之数目字,直至90年代初期才转用阿拉伯数字。 香港有一個固定之黃金交易所,名叫金銀貿易場,位於上環孖沙街,交易形式古舊,所寫銀碼一直沿用中國古代之數目字,直至90年代初期才轉用阿拉伯數字。 其交易形式采用人手叫价,而在大市嘈吵得厉害之时则打出自制手势以表示数目,但此手势与国际认可手语是不相同的。 其交易形式採用人手叫價,而在大市嘈吵得厲害之時則打出自製手勢以表示數目,但此手勢與國際認可手語是不相同的。 成交时并不安次序排队,亦非先到先得,纯粹由交易员之喜好与哪一金商交易。 成交時並不安次序排隊,亦非先到先得,純粹由交易員之喜好與哪一金商交易。

贸易场成立初期,黄金与白银同时成交;后来白银成交疏落,被自然淘汰。 貿易場成立初期,黃金與白銀同時成交;後來白銀成交疏落,被自然淘汰。 贸易场初期开市时是9:30am-12:30pm及2:30-4:30pm ;但在1992年为了易于承接晨早之澳洲市,所以提早在9:00am开市,亦为全球唯一在周六上午仍开市之主要金市。 貿易場初期開市時是9:30am-12:30pm及2:30-4:30pm ;但在1992年為了易於承接晨早之澳洲市,所以提早在9:00am開市,亦為全球唯一在周六上午仍開市之主要金市。 贸易场每隔两年选举理事一次,当日停止买卖。 貿易場每隔兩年選舉理事一次,當日停止買賣。

本港的金市亦是现货买卖,亦有定出交收价的时间,分别在11:00am及3:00pm ,称为上午公价及下午公价。 本港的金市亦是現貨買賣,亦有定出交收價的時間,分別在11:00am及3:00pm ,稱為上午公價及下午公價。 定价时以当时市价定出交收价,以每5港元跳一个价位,无需封盘来议价。 定價時以當時市價定出交收價,以每5港元跳一個價位,無需封盤來議價。 本港金市以中国的[两]为计算单位。 本港金市以中國的[兩]為計算單位。 市场内分为两批人员;穿红背心的叫交易员,负责买卖;穿灰色背心的叫报价员,负责以直线话将价位传回金商处。 市場內分為兩批人員;穿紅背心的叫交易員,負責買賣;穿灰色背心的叫報價員,負責以直線話將價位傳回金商處。

香港之所以称为第3大金市,其实主要是有大量来自外商之本地伦敦金交易;金银贸易场内之出市代表,也是看着路透机之伦敦金来炒买的,如要将伦敦金化为之港金价位,可按以下公式计算: Loco x 1.19136 x TT=1 Tael 香港之所以稱為第3大金市,其實主要是有大量來自外商之本地倫敦金交易;金銀貿易場內之出市代表,也是看著路透機之倫敦金來炒買的,如要將倫敦金化為之港金價位,可按以下公式計算: Loco x 1.19136 x TT=1 Tael

即是以本地伦敦金(loco)之价位怎以1.1913再怎以实时美电之水位,就是等于1两(tael)港金之价位了。 即是以本地倫敦金(loco)之價位怎以1.1913再怎以實時美電之水位,就是等於1兩(tael)港金之價位了。

4. 实金交收 實金交收

金融市场内买卖之黄金,一般称为纸黄金,以示对实金有所分别。 金融市場內買賣之黃金,一般稱為紙黃金,以示對實金有所分別。 纸黄金买卖的作用之一,就是用以套戥,即预见价位在可见之将来上升,则预先买入纸黄金,到时再作实金交收;反之则沽出,到时交收实金。 紙黃金買賣的作用之一,就是用以套戥,即預見價位在可見之將來上升,則預先買入紙黃金,到時再作實金交收;反之則沽出,到時交收實金。 所以纸黄金之买卖,间中亦牵涉到实金的交收。 所以紙黃金之買賣,間中亦牽涉到實金的交收。

欧美人士有专用之试笔可以测试黄金之真假,但本港沿用的方式较古老,是肉眼及人手来触感的;除了靠信用外,就是靠十多年之经验方可辨别实金之真假。 歐美人士有專用之試筆可以測試黃金之真假,但本港沿用的方式較古老,是肉眼及人手來觸感的;除了靠信用外,就是靠十多年之經驗方可辨別實金之真假。 一般而言,原金条都是未经打磨的,色泽较哑,不像饰金那样烂目生光;而金条上所刻之金号样式,以及拿在手上之质感,则全靠经验辨别;本集团备有大批经验丰富之专业人士,可兹辨别,以便于有需要时提供协助。 一般而言,原金條都是未經打磨的,色澤較啞,不像飾金那樣爛目生光;而金條上所刻之金號樣式,以及拿在手上之質感,則全靠經驗辨別;本集團備有大批經驗豐富之專業人士,可茲辨別,以便於有需要時提供協助。

黄金作息时间表 黃金作息時間表

亚洲市08 : 00-16 : 00 亞洲市08 : 00-16 : 00 欧洲市15 : 00-00 : 00 歐洲市15 : 00-00 : 00 美洲市20 : 00-03 : 30 美洲市20 : 00-03 : 30

黄金投资的意义 黃金投資的意義
黄金投资的相对优点 黃金投資的相對優點
在投资市场上,供投资者选择的投资品种十分丰富。 在投資市場上,供投資者選擇的投資品種十分豐富。 为什么要选择黄金投资呢? 為什麼要選擇黃金投資呢? 黄金投资与其它形式的投资到底有哪些方面的优势呢? 黃金投資與其它形式的投資到底有哪些方面的優勢呢?

A 、在税收上的相对优势黄金可以算是世界上所占税项负担最轻的投资项目了。 A 、在稅收上的相對優勢黃金可以算是世界上所佔稅項負擔最輕的投資項目了。 其交易过程中所包含的税收项目,基本上也就只有黄金进口时的报关费用了。 其交易過程中所包含的稅收項目,基本上也就只有黃金進口時的報關費用了。
例如,在进行股票投资时,如果需要进行股票的转手交易,还要向国家交纳一定比例的印花税。 例如,在進行股票投資時,如果需要進行股票的轉手交易,還要向國家交納一定比例的印花稅。 如此计算下来,利润将会成比例的减少,如果是进行大宗买卖或者长年累月的计算,这部分的费用可谓不菲。 如此計算下來,利潤將會成比例的減少,如果是進行大宗買賣或者長年累月的計算,這部分的費用可謂不菲。
又比如说,您进行房产投资,除了在购买时需要交纳相应的税收以外,在获得房产以后,还要交纳土地使用税。 又比如說,您進行房產投資,除了在購買時需要交納相應的稅收以外,在獲得房產以後,還要交納土地使用稅。 当您觉得房价已经达到了一定的程度,可以出售获利的时候,政府为了抑制对房产的炒作,还会征收一定比例的增殖税。 當您覺得房價已經達到了一定的程度,可以出售獲利的時候,政府為了抑制對房產的炒作,還會徵收一定比例的增殖稅。 这样算下来,收益在交纳赋税以后,收益与以前所比,真的会有很大的差别。 這樣算下來,收益在交納賦稅以後,收益與以前所比,真的會有很大的差別。
在进行任何一种投资之前,都应该对所投资的项目的回报率进行分析(投资回报率=投资净收益/起初的投资额)。 在進行任何一種投資之前,都應該對所投資的項目的回報率進行分析(投資回報率=投資淨收益/起初的投資額)。 这里所涉及到的投资净收益,是交纳赋税以后的收益。 這裡所涉及到的投資淨收益,是交納賦稅以後的收益。 也许您开始觉得自己大赚特赚了一笔,但是当支付了一定比例的税收后,您的收益也许让您会感到少的可怜。 也許您開始覺得自己大賺特賺了一筆,但是當支付了一定比例的稅收後,您的收益也許讓您會感到少的可憐。 尤其是在一些高赋税的国家里,投资前的赋税计算就变得及其的重要,否则可能会使您做出错误的投资决策。 尤其是在一些高賦稅的國家裡,投資前的賦稅計算就變得及其的重要,否則可能會使您做出錯誤的投資決策。
B 、产权转移的便利假如您手头上有一栋住宅和一块黄金。 B 、產權轉移的便利假如您手頭上有一棟住宅和一塊黃金。 当您打算将它们都送给您的子女的时候,您会发现,将黄金转移很容易,让子女搬走就可以了,但是住宅就要费劲的多。 當您打算將它們都送給您的子女的時候,您會發現,將黃金轉移很容易,讓子女搬走就可以了,但是住宅就要費勁的多。 住宅和股票、股权的转让一样,都要办理过户手续。 住宅和股票、股權的轉讓一樣,都要辦理過戶手續。 假如是遗产的话,还要律师证明合法继承人的身份,并且交纳一定的遗产税,这样您的这些财产就会大幅度的缩水。 假如是遺產的話,還要律師證明合法繼承人的身份,並且交納一定的遺產稅,這樣您的這些財產就會大幅度的縮水。
由此看来,这些资产的产权流动性根本没有黄金那么优越。 由此看來,這些資產的產權流動性根本沒有黃金那麼優越。 在黄金市场开放的国家里,任何人都可以从公开的场合购得黄金,还可以像礼物一样进行自由的转让,没有任何类似于登记制度的阻碍。 在黃金市場開放的國家裡,任何人都可以從公開的場合購得黃金,還可以像禮物一樣進行自由的轉讓,沒有任何類似於登記制度的阻礙。 而且黄金市场十分庞大,随时都有任何形式的黄金买卖。 而且黃金市場十分龐大,隨時都有任何形式的黃金買賣。
C 、世界上最好的抵押品种很多人都遇到过资金周转不灵的情况,解决这种窘困的方法通常有两种,第一就是进行典当,第二就是进行举债。 C 、世界上最好的抵押品種很多人都遇到過資金周轉不靈的情況,解決這種窘困的方法通常有兩種,第一就是進行典當,第二就是進行舉債。 举债能否实现,完全看您的信用程度,而且能借到的能否够用也不能确定。 舉債能否實現,完全看您的信用程度,而且能藉到的能否夠用也不能確定。 这时,黄金投资者就完全可以把黄金进行典当,之后再赎回。 這時,黃金投資者就完全可以把黃金進行典當,之後再贖回。
可以用来典当的物品种类很多,除了黄金以外还有古董、字画等等。 可以用來典當的物品種類很多,除了黃金以外還有古董、字畫等等。 但是由于古董、字画等投资品的赝品在市场上实在是不少,因此在这方面来看,黄金进行典当就要容易的多,需要的只是一份检验纯度的报告。 但是由於古董、字畫等投資品的贗品在市場上實在是不少,因此在這方面來看,黃金進行典當就要容易的多,需要的只是一份檢驗純度的報告。 正是由于黄金是一种国际公认的物品,根本不愁买家承接。 正是由於黃金是一種國際公認的物品,根本不愁買家承接。 一般的典当行都会给予黄金达90%的短期贷款,而不记名股票、珠宝首饰、金表等物品,最高的贷款额也不会超过70% 。 一般的典當行都會給予黃金達90%的短期貸款,而不記名股票、珠寶首飾、金表等物品,最高的貸款額也不會超過70% 。
不过在银行方面用黄金进行抵押就有一定的差别。 不過在銀行方面用黃金進行抵押就有一定的差別。 例如,在香港的银行就不习惯接受黄金作为抵押品,可能是不欲进行检验或者是风俗方面的原因吧。 例如,在香港的銀行就不習慣接受黃金作為抵押品,可能是不欲進行檢驗或者是風俗方面的原因吧。 但是在法国这种黄金文化比较深厚的地方,银行都欢迎用黄金进行贷款,而且贷款的比率能达到百分之百。 但是在法國這種黃金文化比較深厚的地方,銀行都歡迎用黃金進行貸款,而且貸款的比率能達到百分之百。
D 、黄金能保持久远的价值商品在时间的摧残下都会出现物理性质不断产生破坏和老化的现象。 D 、黃金能保持久遠的價值商品在時間的摧殘下都會出現物理性質不斷產生破壞和老化的現象。 不管是房产还是汽车,除非被某个名人使用过,不然经过岁月的磨练都会有不同程度的贬值。 不管是房產還是汽車,除非被某個名人使用過,不然經過歲月的磨練都會有不同程度的貶值。 而黄金由于其本身的特性,虽然会失去其本身的光泽,但是其质地根本不会发生变化。 而黃金由於其本身的特性,雖然會失去其本身的光澤,但是其質地根本不會發生變化。 表面经过药水的清洗,还会恢复其原由的容貌。 表面經過藥水的清洗,還會恢復其原由的容貌。
即使黄金掉入了他的克星”黄水”里,经过一连串的化学处理,它仍然可以恢复其原有的容貌。 即使黃金掉入了他的剋星”黃水”裡,經過一連串的化學處理,它仍然可以恢復其原有的容貌。 正是由于黄金是一种恒久的物质,其价值又得到了国际的公认,所以从古到今都扮演着一个重要的经济角色。 正是由於黃金是一種恆久的物質,其價值又得到了國際的公認,所以從古到今都扮演著一個重要的經濟角色。
E 、黄金是对抗通涨的最理想武器近几十年间,通货膨胀导致的各国货币缩水情况十分剧烈。 E 、黃金是對抗通漲的最理想武器近幾十年間,通貨膨脹導致的各國貨幣縮水情況十分劇烈。 等缩水到了一定的程度时钞票就会如同废纸一般。 等縮水到了一定的程度時鈔票就會如同廢紙一般。 此时,人心惶惶,任何政治上的风吹草动都会引起人们纷纷抢购各种宝物的自保行为。 此時,人心惶惶,任何政治上的風吹草動都會引起人們紛紛搶購各種寶物的自保行為。 比如当时在南美的一些国家里,当人们获得工资后,第一件要做的事情就是跑到商店里去购买各种宝物和日用品。 比如當時在南美的一些國家裡,當人們獲得工資後,第一件要做的事情就是跑到商店裡去購買各種寶物和日用品。 很大面值的纸币连一个鸡蛋都买不起,是当时的真实写照。 很大面值的紙幣連一個雞蛋都買不起,是當時的真實寫照。 黄金却会跟随着通涨而相应的上涨。 黃金卻會跟隨著通漲而相應的上漲。 因此,进行黄金投资,才是避免在通涨中被蚕食的最佳方法。 因此,進行黃金投資,才是避免在通漲中被蠶食的最佳方法。
F 、黄金市场很难出现庄家任何地区性股票的市场,都有可能被人为的操纵。 F 、黃金市場很難出現莊家任何地區性股票的市場,都有可能被人為的操縱。 但是黄金市场却不会出现这种情况。 但是黃金市場卻不會出現這種情況。 金市基本上是属于全球性的投资市场,现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。 金市基本上是屬於全球性的投資市場,現實中還沒有哪一個財團的實力大到可以操縱金市。 也有一些做市的行为在某个市场开市之处,但是等到其它的市场开始交易的时候,这些被不正当拉高的价格还是会回落,而又再次反映黄金的实际供求状况。 也有一些做市的行為在某個市場開市之處,但是等到其它的市場開始交易的時候,這些被不正當拉高的價格還是會回落,而又再次反映黃金的實際供求狀況。 也正是由于黄金市场做市很难,所以为黄金投资者提供了较大的保障。 也正是由於黃金市場做市很難,所以為黃金投資者提供了較大的保障。
G 、没时间限制,可随时交易香港金市的交易时间市从早上8点到第二天凌晨2点30分(冬季是3点30分),投资者可以进行港金和本地伦敦金的买卖。 G 、沒時間限制,可隨時交易香港金市的交易時間市從早上8點到第二天凌晨2點30分(冬季是3點30分),投資者可以進行港金和本地倫敦金的買賣。 香港金市收市,伦敦又开,紧接着还有美国, 24小时都可以进行黄金的交易。 香港金市收市,倫敦又開,緊接著還有美國, 24小時都可以進行黃金的交易。 投资者可以随时获利平仓,还可以在价位适合时随时建仓。 投資者可以隨時獲利平倉,還可以在價位適合時隨時建倉。 另一方面,黄金的世界性公开市场不设停板和停市,令黄金市场投资起来更有保障,根本不用担心在非常时期不入市平仓止损。 另一方面,黃金的世界性公開市場不設停板和停市,令黃金市場投資起來更有保障,根本不用擔心在非常時期不入市平倉止損。
黄金投资的优点如此之多,应该成为人们投资组合中的一部分 黃金投資的優點如此之多,應該成為人們投資組合中的一部分

伦敦金投资指南 倫敦金投資指南

一、伦敦金( loco London Gold ) 一、倫敦金( loco London Gold )

伦敦金,是以美元报价,实金交收在英国伦敦进行的。 倫敦金,是以美元報價,實金交收在英國倫敦進行的。

伦敦金的买卖属于场外交易,一般会透过电话进行对敲,金商向客户开出买卖价,后者可决定买入或沽出。 倫敦金的買賣屬於場外交易,一般會透過電話進行對敲,金商向客戶開出買賣價,後者可決定買入或沽出。 买卖差价上,正常情况下是 0.5 美元,但其差价可扩大至 1 美元或十美元,视乎当时市场之波幅而定。 買賣差價上,正常情況下是 0.5 美元,但其差價可擴大至 1 美元或十美元,視乎當時市場之波幅而定。 黄金成色要求最少达 99.5% 。 黃金成色要求最少達 99.5% 。

伦敦金买卖主要由国际金商、银行及本地经纪行组成,一般作现货买卖。 倫敦金買賣主要由國際金商、銀行及本地經紀行組成,一般作現貨買賣。 不过投资者普遍以延期收付方式进行买卖,即不会在伦敦和纽约分别进行黄金和美元的交收,减轻交易成本和资本要求。 不過投資者普遍以延期收付方式進行買賣,即不會在倫敦和紐約分別進行黃金和美元的交收,減輕交易成本和資本要求。 投资者在买卖成交后的下一个工作日付最低保证金,每日再计算应付或应收利息。 投資者在買賣成交後的下一個工作日付最低保證金,每日再計算應付或應收利息。 在一般情况下,持有伦敦金需向卖方付息,沽空则收取利息。 在一般情況下,持有倫敦金需向賣方付息,沽空則收取利息。

二、黄金纯度知多少? 二、黃金純度知多少?

黄金纯度有一定的规则,一个普遍的方法就是用 Karat(K) 为单位。 黃金純度有一定的規則,一個普遍的方法就是用 Karat(K) 為單位。 24K 黄金即千足纯金,含金量达 99.99% ,几乎全无杂质掺混其中,另一个标示成色的方法,将纯金定为 1000 ,纯度依此标准用阿拉伯数字注明黄金含量,例如:九九金的成色为 990 。 24K 黃金即千足純金,含金量達 99.99% ,幾乎全無雜質摻混其中,另一個標示成色的方法,將純金定為 1000 ,純度依此標準用阿拉伯數字註明黃金含量,例如:九九金的成色為 990 。

以下为两种成色单位预算换算表: 以下為兩種成色單位預算換算表:

Karat(K) 成色 成色 含金量 含金量

24K 1000 100.0%

九九金 ( 足金 ) 九九金 ( 足金 ) 990 99.0%

22K 917 91.7%

18K 750 75.0%

14K 583 58.3%

Karat 亦可写作 Carat, 但并不可与宝石所使用的” Carat ”混为一谈。 Karat 亦可寫作 Carat, 但並不可與寶石所使用的” Carat ”混為一談。 一卡拉钻戒的卡拉,即 Carat ,及指宝石的重量,而非指纯度。 一卡拉鑽戒的卡拉,即 Carat ,及指寶石的重量,而非指純度。

三、世界黄金供应与需求 三、世界黃金供應與需求

黄金价格高低,最直接原因莫过于是供求的关系,供过于求,价格自然回落,相反,求过于供,价格则上升。 黃金價格高低,最直接原因莫過於是供求的關係,供過於求,價格自然回落,相反,求過於供,價格則上升。 研究黄金的价格走势,掌握供求是基本的工具。 研究黃金的價格走勢,掌握供求是基本的工具。

1 )供应 1 )供應

黄金供应主要来自矿产金、央行抛售和再生金。 黃金供應主要來自礦產金、央行拋售和再生金。

如表: 如表:
全球黄金供应及需求状况( 1996 至 2003 年) 全球黃金供應及需求狀況( 1996 至 2003 年)

1999 2000 2001 2002 2003

矿产金 礦產金 2574 2591 2623 2592 2601

再生金 再生金 608 609 708 834 940

对冲 對沖 506 -15 -151 -424 -310

净央行沽售 淨央行沽售 477 479 529 559 591

总供应量 總供應量 4165 3664 3709 3561 3822

首饰需求 首飾需求 3154 3232 3038 2689 2547

金块囤藏 金塊囤藏 266 230 248 252 178

总需求 總需求 4011 4022 3769 3424 3822

引伸投资 引伸投資 154 -358 -60 137 590

(资料来自: GFMS ) (資料來自: GFMS )

矿产金 礦產金

黄金供应主要来自矿产金, 2001 年世界黄金产量最高的五个国家,顺序排列为南非、美国、澳洲、中国和加拿大。 黃金供應主要來自礦產金, 2001 年世界黃金產量最高的五個國家,順序排列為南非、美國、澳洲、中國和加拿大。 约占 01 年全球黄金总产量的 53.2% ,南非金矿面临老化问题,产量逐年下降, 87 年排行第二的俄罗斯,因国内经济不景,导致缺乏资金开采矿场,令其产金量跌至 96 年的第六位,但随着经济回复活力,俄罗斯产量亦有逐步上升的趋势。 約佔 01 年全球黃金總產量的 53.2% ,南非金礦面臨老化問題,產量逐年下降, 87 年排行第二的俄羅斯,因國內經濟不景,導致缺乏資金開採礦場,令其產金量跌至 96 年的第六位,但隨著經濟回復活力,俄羅斯產量亦有逐步上升的趨勢。

全球矿产金情况( 1997 至 2001 年) 全球礦產金情況( 1997 至 2001 年)

年份 年份 澳洲 澳洲 加拿大 加拿大 中国 中國 印尼 印尼 俄罗斯 俄羅斯 南非 南非 美国 美國 全球 全球

1997 314500 171479 175000 86927 124000 491680 362000 2450000

1998 310071 165599 178000 124018 114900 464319 366000 2500000

1999 301070 157617 173000 127184 125870 451300 341000 2560000

2000 296410 156207 180000 124596 143000 428200 353000 2580000

2001 285030 159714 185000 130000 152000 402177 335000 2570000

全球前 10 采金公司: 全球前 10 採金公司:

公司 公司 国家 國家

1 Newmont 1 Newmont 美国 美國

2 Anglo-Ashanti 2 Anglo-Ashanti 南非 南非

3 Barrick Gold 3 Barrick Gold 加拿大 加拿大

4 Gold Field 4 Gold Field 南非 南非

5 Harmony 5 Harmony 南非 南非

6 Placer Dome 6 Placer Dome 加拿大 加拿大

7 Rio Tinto plc 7 Rio Tinto plc 英国 英國

8 Freeport Gold 8 Freeport Gold 美国 美國

9 Kinross Gold 9 Kinross Gold 加拿大 加拿大

10 Buenaventura 10 Buenaventura 秘鲁 秘魯

全球前十名的采金公司,于 2003 年的黄金产量,占世界总产量的 66.08% ,即 4071 万盎司或 1266 吨。 全球前十名的採金公司,於 2003 年的黃金產量,佔世界總產量的 66.08% ,即 4071 萬盎司或 1266 噸。 官方售金 官方售金

自 1990 年开始,各国中央银行的沽金活动转趋活跃,央行对黄金储备的取向转变,成为 96 年市场的焦点所在。 自 1990 年開始,各國中央銀行的沽金活動轉趨活躍,央行對黃金儲備的取向轉變,成為 96 年市場的焦點所在。 由于黄金储备闲置在金库,没有生息的能力,随着金融市场日趋完善,和美元日益可靠,黄金作为储备的重要性逐渐降低,部份西方国家开始在市场抛金,其中以荷兰、比利时和澳洲等国家减持黄金储备数量最为触目,到 98 年,瑞士亦宣布其货币与黄金脱勾,而于 99 年英国宣布逐步沽出 125 吨黄金。 由於黃金儲備閒置在金庫,沒有生息的能力,隨著金融市場日趨完善,和美元日益可靠,黃金作為儲備的重要性逐漸降低,部份西方國家開始在市場拋金,其中以荷蘭、比利時和澳洲等國家減持黃金儲備數量最為觸目,到 98 年,瑞士亦宣布其貨幣與黃金脫勾,而於 99 年英國宣布逐步沽出 125 噸黃金。

截至 04 年 3 月,欧盟 15 国央行加上欧洲中央银行的黄金储备总和为 14418.6 吨,相等于 2002 年全球产金量的 5.6 倍。 截至 04 年 3 月,歐盟 15 國央行加上歐洲中央銀行的黃金儲備總和為 14418.6 噸,相等於 2002 年全球產金量的 5.6 倍。 所以欧洲国家央行沽金的行动,对日后黄金价格有着极大的影响。 所以歐洲國家央行沽金的行動,對日後黃金價格有著極大的影響。

99 年前,多个欧洲国家各自不断沽金,对金价造成沉重压力,令金市畸型发展。 99 年前,多個歐洲國家各自不斷沽金,對金價造成沉重壓力,令金市畸型發展。 有见及此,欧洲 15 间中央银行在同年九月,签署了首份中央银行黄金协议的君子协约,限制契约国在未来五年抛金总数每年不超过 400 吨,即五年上限 2000 吨,协议也停止了央行向市场贷出黄金,顿时将整个金市扭转。 有見及此,歐洲 15 間中央銀行在同年九月,簽署了首份中央銀行黃金協議的君子協約,限制契約國在未來五年拋金總數每年不超過 400 噸,即五年上限 2000 噸,協議也停止了央行向市場貸出黃金,頓時將整個金市扭轉。

明白到央行抛金协调性的重要,相信类似协议将延续(该协议五年一议),但央行沽金的大趋势不会改变。 明白到央行拋金協調性的重要,相信類似協議將延續(該協議五年一議),但央行沽金的大趨勢不會改變。

再生金 再生金

过去八年再生金平均占总黄金供应的两成,较央行沽金的平均数量 12% 还高,因此有必要作出详细的研究。 過去八年再生金平均佔總黃金供應的兩成,較央行沽金的平均數量 12% 還高,因此有必要作出詳細的研究。

再生金供应的高峰在 1998 年,达总供应的四分之一,原因是当年的亚洲金融风暴,刺激消费者沽金套现,其中以南韩捐金救国的影响最大。 再生金供應的高峰在 1998 年,達總供應的四分之一,原因是當年的亞洲金融風暴,刺激消費者沽金套現,其中以南韓捐金救國的影響最大。 至于近年金价上升,亦令再生金供应不断增加。 至於近年金價上升,亦令再生金供應不斷增加。

回流黄金以中东国家最为显著,占世界再生金总数的 33-43% ,其次为印度大陆,印度、巴基斯坦、孟加拉国等。 回流黃金以中東國家最為顯著,佔世界再生金總數的 33-43% ,其次為印度大陸,印度、巴基斯坦、孟加拉國等。

影响再生金供应量的因素,主要取决于黄金价格,金价越高,通常会吸引投资者沽金获利,因而再生金回流数量亦大增。 影響再生金供應量的因素,主要取決於黃金價格,金價越高,通常會吸引投資者沽金獲利,因而再生金回流數量亦大增。 尤其当一国货币况美元大幅贬值,国内金价升幅尤其显著。 尤其當一國貨幣況美元大幅貶值,國內金價升幅尤其顯著。 如 96 年印度货币危机和 98 年亚洲金融风暴。 如 96 年印度貨幣危機和 98 年亞洲金融風暴。

至于西方国家的再生金供应不多,原因是流行当地的首饰多非足金,保值能力较差,消费者没太大的出售意欲。 至於西方國家的再生金供應不多,原因是流行當地的首飾多非足金,保值能力較差,消費者沒太大的出售意欲。

2 )需求 2 )需求

主要来自首饰制造业、零售投资、工业、牙科 主要來自首飾製造業、零售投資、工業、牙科

黄金的主要需求来自制造业,其中以首饰业为主, 03 年占其八成半,在总需求之中,更占约六成的份额。 黃金的主要需求來自製造業,其中以首飾業為主, 03 年佔其八成半,在總需求之中,更佔約六成的份額。 不过首饰业需求所占的比重较 90 年代已大为失色,以 96 年为例,首饰业占总需求达八成。 不過首飾業需求所佔的比重較 90 年代已大為失色,以 96 年為例,首飾業佔總需求達八成。 以绝对数字来看,首饰需在 1997 年达顶峰,除 2000 年因千禧年的数位问题外,一直处于一个下跌的趋势。 以絕對數字來看,首飾需在 1997 年達頂峰,除 2000 年因千禧年的數位問題外,一直處於一個下跌的趨勢。 最主要的原因,是亚洲区经济受金融风暴所影响,经济始终难复旧观。 最主要的原因,是亞洲區經濟受金融風暴所影響,經濟始終難復舊觀。

至于工业需求在 90 年代后期有较大的增长,但同样受到 02 年全球性衰退所影响而出现下跌。 至於工業需求在 90 年代後期有較大的增長,但同樣受到 02 年全球性衰退所影響而出現下跌。 在牙科上,黄金的需求则相对地稳定。 在牙科上,黃金的需求則相對地穩定。 零售投资的统计以金币为主,由于 2000 年数位问题,金币的销量在 99 年大幅飙升,相反 00 年则因此大幅下降,但之后一直维持在 3000 吨并不断加在大,情况令人满意,主要受惠于中国和印度两国经济发展带动实金的需求增长。 零售投資的統計以金幣為主,由於 2000 年數位問題,金幣的銷量在 99 年大幅飆升,相反 00 年則因此大幅下降,但之後一直維持在 3000 噸並不斷加在大,情況令人滿意,主要受惠於中國和印度兩國經濟發展帶動實金的需求增長。

印度为全球黄金最大的需求国 印度為全球黃金最大的需求國

在云云发展中国家,印度对黄金的需求在过去二十年出现爆炸性的发展。 在云云發展中國家,印度對黃金的需求在過去二十年出現爆炸性的發展。 印度人偏爱黄金由来已久,持续了好几百年历史,黄金已经深深根植于印度文化、传统习俗以及日常生活中。 印度人偏愛黃金由來已久,持續了好幾百年曆史,黃金已經深深根植於印度文化、傳統習俗以及日常生活中。 但在 63 年到 90 年间需求受到了黄金管制条例的限制而扭曲。 但在 63 年到 90 年間需求受到了黃金管制條例的限製而扭曲。 90 年废除该条例后,其购买力才真正得以释放。 90 年廢除該條例後,其購買力才真正得以釋放。

农村经济对印度的黄金市场占举足轻重的位置。 農村經濟對印度的黃金市場佔舉足輕重的位置。 农民普遍缺乏投资渠道,购买黄金和白银便成了最佳的选择。 農民普遍缺乏投資渠道,購買黃金和白銀便成了最佳的選擇。 这就是为何印度雨季好坏,对黄金需求有一定的影响。 這就是為何印度雨季好壞,對黃金需求有一定的影響。 另外,印度人十分重视结婚的嫁妆,每年二至五月的结婚季节,同时亦是印度的黄金需求高峰期。 另外,印度人十分重視結婚的嫁妝,每年二至五月的結婚季節,同時亦是印度的黃金需求高峰期。

除 90 年代初贸易自由化,令黄金价格下降,刺激黄金需求大幅增加外。 除 90 年代初貿易自由化,令黃金價格下降,刺激黃金需求大幅增加外。 另一主要因素是 90 年代,印度实行经济改革,刺激印度在过去十年之内,黄金需求一直处于高增长。 另一主要因素是 90 年代,印度實行經濟改革,刺激印度在過去十年之內,黃金需求一直處於高增長。

四、 影响金价的因素 四、 影響金價的因素
黄金价格的变动,绝大部分是受黄金本身的供求关系影响。 黃金價格的變動,絕大部分是受黃金本身的供求關係影響。 任何足以影响黄金的供求因素,都会造成金价的波动与起伏。 任何足以影響黃金的供求因素,都會造成金價的波動與起伏。 作为一个讲究投资原则的投资者,应该明白哪一些因素会影响黄金价格,并明了市场内其它投资者的动向。 作為一個講究投資原則的投資者,應該明白哪一些因素會影響黃金價格,並明了市場內其它投資者的動向。
1 ) 美元趋势 1 )美元趨勢
美元是全球通告的货币,其次可算是黄金。 美元是全球通告的貨幣,其次可算是黃金。 如遇上国际局势紧张、政局不明朗时,一般人会预期金价上升,但也有可能保留现金在手。 如遇上國際局勢緊張、政局不明朗時,一般人會預期金價上升,但也有可能保留現金在手。 最多人保留的货币,相信就是美元,世界共通的倾向可以说有两种,便是美元和黄金。 最多人保留的貨幣,相信就是美元,世界共通的傾向可以說有兩種,便是美元和黃金。 如果投资者购入美元亦有可能沽出黄金套现,金价在局势乱时未必升,因为要视乎美元的强弱。 如果投資者購入美元亦有可能沽出黃金套現,金價在局勢亂時未必升,因為要視乎美元的強弱。
2 ) 战乱与政局动荡 2 )戰亂與政局動盪
在战争和政治危机时,兵荒马乱,大家要走难时,就算有钱也没有用,因为当地倾向已经没有人承认和接受,而只认金不认人,金价由于抢购而上升,传统上,黄金既然是世界共通的货币,一旦遇到政治危机、地区性战争,大家都会预期金价受刺激而上涨。 在戰爭和政治危機時,兵荒馬亂,大家要走難時,就算有錢也沒有用,因為當地傾向已經沒有人承認和接受,而只認金不認人,金價由於搶購而上升,傳統上,黃金既然是世界共通的貨幣,一旦遇到政治危機、地區性戰爭,大家都會預期金價受刺激而上漲。 当然,投资人士不可以机械式的沿用战乱因素去推测金价,定要考虑美元因素。 當然,投資人士不可以機械式的沿用戰亂因素去推測金價,定要考慮美元因素。
3 ) 世界金融危机 3 )世界金融危機
假如世界级的银行倒闭,会使人对当地(该国)的货币丧失信心,尤其是美国的银行倒闭或出现大量挤提时,对美元更是一大打击,当西方主要国家的金融体系出现不稳时,世界资金就会投向黄金,黄金需求增加,金价即告上升。 假如世界級的銀行倒閉,會使人對當地(該國)的貨幣喪失信心,尤其是美國的銀行倒閉或出現大量擠提時,對美元更是一大打擊,當西方主要國家的金融體係出現不穩時,世界資金就會投向黃金,黃金需求增加,金價即告上升。
4 ) 通货膨胀 4 )通貨膨脹
如果通涨剧烈,持有现金便失去保障,收取利息也赶不上物价暴升,人人都会采购黄金,尤其美欧的通胀对最易左右世界金价的涨跌,而其它国家,如南美的智利,每年通胀四百倍,由于当地经济体积细小,对黄金需求低,对金价可能毫无影响。 如果通漲劇烈,持有現金便失去保障,收取利息也趕不上物價暴升,人人都會採購黃金,尤其美歐的通脹對最易左右世界金價的漲跌,而其它國家,如南美的智利,每年通脹四百倍,由於當地經濟體積細小,對黃金需求低,對金價可能毫無影響。
5 ) 石油价格 5 )石油價格
当石油价格升高时,通货膨胀亦会随之而来,黄金与美国的通胀是形影不离的,黄金本身也是通胀之下的资金避难所。 當石油價格升高時,通貨膨脹亦會隨之而來,黃金與美國的通脹是形影不離的,黃金本身也是通脹之下的資金避難所。 油价越高,通胀越高,金价也就越高。 油價越高,通脹越高,金價也就越高。
6 ) 本地利率 6 )本地利率
黄金投资本身不能生息,其获得全凭价格上升,利率越高,利息越多,无利息收入的黄金就越见投资价值下降,尤其美国利率高企时,全世界都会吸纳美元,金价必然受挫。 黃金投資本身不能生息,其獲得全憑價格上升,利率越高,利息越多,無利息收入的黃金就越見投資價值下降,尤其美國利率高企時,全世界都會吸納美元,金價必然受挫。
7 ) 经济情况 7 )經濟情況
经济繁荣,民间的消费投资欲大增,金价会有一定的支持。 經濟繁榮,民間的消費投資欲大增,金價會有一定的支持。 相反,民不聊生时,人们吃得不好,对黄金兴趣自然减少,促使金价下跌。 相反,民不聊生時,人們吃得不好,對黃金興趣自然減少,促使金價下跌。
8 ) 供给需求关系 8 )供給需求關係
若黄金上产量在幅增加,金价受到影响而回落。 若黃金上產量在幅增加,金價受到影響而回落。 如果出现金矿工人罢工,产量停止增加,以及新采金技术,新矿场的发现等,均会令黄金供给增加,价格上自然会下跌。 如果出現金礦工人罷工,產量停止增加,以及新採金技術,新礦場的發現等,均會令黃金供給增加,價格上自然會下跌。 若某地出现投资黄金的风气,如近十年的日本,出现了黄金投资热,增加了需求,表现在价格上,会导致金价上升。 若某地出現投資黃金的風氣,如近十年的日本,出現了黃金投資熱,增加了需求,表現在價格上,會導致金價上升。

伦敦金及伦敦金的具体交易规则 倫敦金及倫敦金的具體交易規則

伦敦金简介 倫敦金簡介

伦敦金不是一种黄金的名称,而是一种黄金交易方式的名称。 倫敦金不是一種黃金的名稱,而是一種黃金交易方式的名稱。 因最早起源于伦敦而得名。 因最早起源於倫敦而得名。

伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所,而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场。 倫敦黃金市場並不是一個實際存在的交易場所,而是一個通過各大金商的銷售網絡連成的無形市場。

伦敦金通常被称为欧式黄金交易。 倫敦金通常被稱為歐式黃金交易。 以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。 以倫敦黃金交易市場和蘇黎世黃金市場為代表。 投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不必进行实物金的提取,这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤,其买入价与卖出价之间的差额要小于实金买卖的差价。 投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存摺賬戶”上體現,而不必進行實物金的提取,這樣就省去了黃金的運輸、保管、檢驗、鑑定等步驟,其買入價與賣出價之間的差額要小於實金買賣的差價。 这类黄金交易没有一个固定的场所。 這類黃金交易沒有一個固定的場所。 在伦敦黄金市场,整个市场是由各大金商、下属公司间的相互联系组成,通过金商与客户之间的电话、电传等进行交易;在苏黎世黄金市场,则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。 在倫敦黃金市場,整個市場是由各大金商、下屬公司間的相互聯繫組成,通過金商與客戶之間的電話、電傳等進行交易;在蘇黎世黃金市場,則由三大銀行為客戶代為買賣並負責結賬清算。

伦敦黄金交易所的黄金定盘程序 倫敦黃金交易所的黃金定盤程序

1919年9月12日上午11点,产生了第一笔黄金定盘,当时金价定在每盎司4磅8先令9便士。 1919年9月12日上午11點,產生了第一筆黃金定盤,當時金價定在每盎司4磅8先令9便士。 开头几天的报价是用电话进行的,后来就决定在斯威辛街的洛西尔银行的办公室里举行正式会议。 開頭幾天的報價是用電話進行的,後來就決定在斯威辛街的洛西爾銀行的辦公室裡舉行正式會議。 如今金价一天定盘两次,上午10:30和下午3:00 。 如今金價一天定盤兩次,上午10:30和下午3:00 。
伦敦黄金定盘价是独一无二的,与其他黄金市场不同,它为市场的交易者买入或卖出黄金只提供单一的报价。 倫敦黃金定盤價是獨一無二的,與其他黃金市場不同,它為市場的交易者買入或賣出黃金只提供單一的報價。 它提供的标准价格,被广泛地应用于生产商、消费者和中央银行作为中间价。 它提供的標準價格,被廣泛地應用於生產商、消費者和中央銀行作為中間價。 有5个银行成员参加定盘,每次定价时他们各派一个代表出席。 有5個銀行成員參加定盤,每次定價時他們各派一個代表出席。 在定盘过程中这些人用电话与其自身的交易厅保持联系。 在定盤過程中這些人用電話與其自身的交易廳保持聯繫。
五大金行每天制定两次金价,分别为上午10时30分和下午3时。 五大金行每天制定兩次金價,分別為上午10時30分和下午3時。 在每次定盘开始时,此时各金商先暂停报价,由洛希尔公司的首席代表(自1919年开始以来,就由洛西尔银行的代表担任,)根据前一天晚上的伦敦市场收盘之后的纽约黄金市场价格以及当天早上的香港黄金市场价格定出一个适当的开盘价。 在每次定盤開始時,此時各金商先暫停報價,由洛希爾公司的首席代表(自1919年開始以來,就由洛西爾銀行的代表擔任,)根據前一天晚上的倫敦市場收盤之後的紐約黃金市場價格以及當天早上的香港黃金市場價格定出一個適當的開盤價。 其余四家公司代表则分坐在”黄金屋”的四周,立即将开盘价报给各自公司的交易室,各个公司的交易室则马上按照这个价格进行交易,把最新的黄金价格用电话或电传转告给其客户,并通过路透社把价格呈现在各自交易室的电脑系统终端。 其餘四家公司代表則分坐在”黃金屋”的四周,立即將開盤價報給各自公司的交易室,各個公司的交易室則馬上按照這個價格進行交易,把最新的黃金價格用電話或電傳轉告給其客戶,並通過路透社把價格呈現在各自交易室的電腦系統終端。 各银行根据他们收到的订单,指示他们的代表宣布他们在该价位上是买进还是卖出。 各銀行根據他們收到的訂單,指示他們的代表宣布他們在該價位上是買進還是賣出。 只要在该价格上既有买入又有卖出的,就会询问他们所需交易的金砖数量。 只要在該價格上既有買入又有賣出的,就會詢問他們所需交易的金磚數量。
如果在该价位上只有买入或只有卖出的,或者买卖金砖的数量不平衡,价格就会上下浮动,于是将上面的程序重新进行一遍,直到得到平衡为止,于是主席宣布定盘。 如果在該價位上只有買入或只有賣出的,或者買賣金磚的數量不平衡,價格就會上下浮動,於是將上面的程序重新進行一遍,直到得到平衡為止,於是主席宣布定盤。 如果买卖的数量在25块以内就宣布定盘,必要时定价过程将持续,直到使买卖双方都满意为止。 如果買賣的數量在25塊以內就宣布定盤,必要時定價過程將持續,直到使買賣雙方都滿意為止。 通常这只需要15分钟或更少的时间,但也有时会超过一小时。 通常這只需要15分鐘或更少的時間,但也有時會超過一小時。
客户可以在定价前预先留下订单。 客戶可以在定價前預先留下訂單。 也可以在定价的全过程中了解价格的变化,并随时更改订单,直到定盘为止。 也可以在定價的全過程中了解價格的變化,並隨時更改訂單,直到定盤為止。 为保证任何订单的变化迅速地让主席知道,每个代表的桌上都有一面小旗,当听到从他的交易厅内传来变更要求时立刻把它举起来。 為保證任何訂單的變化迅速地讓主席知道,每個代表的桌上都有一面小旗,當聽到從他的交易廳內傳來變更要求時立刻把它舉起來。 只要还有旗被举着,主席就不会宣布价格定盘了。 只要還有旗被舉著,主席就不會宣布價格定盤了。
现在伦敦交易所里的5个定价代表是: 現在倫敦交易所裡的5個定價代表是:

1、 德意志银行2 、香港上海汇丰银行-密特兰银行3 、洛西尔银行 德意志銀行2 、香港上海匯豐銀行-密特蘭銀行3 、洛西爾銀行

4 、美国共和银行5 、加拿大枫叶银行 4 、美國共和銀行5 、加拿大楓葉銀行

伦敦的五大金商和苏黎士的三大银行等都在世界上享有良好的声誉,交易者的信心也就建立于此。 倫敦的五大金商和蘇黎士的三大銀行等都在世界上享有良好的聲譽,交易者的信心也就建立於此。

世界主要黄金市场 世界主要黃金市場

目前世界上比较著名有影响的黄金市场主要集中在伦敦、苏黎世、纽约和香港。 目前世界上比較著名有影響的黃金市場主要集中在倫敦、蘇黎世、紐約和香港。

1.伦敦黄金市场 1.倫敦黃金市場

伦敦金价所以重要,与伦敦黄金市场在世界黄金交易中的核心地位密不可分。 倫敦金價所以重要,與倫敦黃金市場在世界黃金交易中的核心地位密不可分。 伦敦垄断了世界最大产全国–南非的全部黄金销售,使得世界黄金市场的大部分黄金供给均通过伦敦金市进行交易。 倫敦壟斷了世界最大產全國–南非的全部黃金銷售,使得世界黃金市場的大部分黃金供給均通過倫敦金市進行交易。 而且伦敦黄金市场上的五大金商在国际上也是声誉显著,与世界上许多金矿、金商等拥有广泛的联系;五大金商有许多的下属公司,下属公司又与许多商店和黄金顾客联系,这个范围不仅涉及伦敦黄金市场,而且扩展到整个世界,加上在定价过程中,金商提供给客户的是单一交易价,没有买卖差价,价格比较合理,所以许多人喜欢在定价时进行交易。 而且倫敦黃金市場上的五大金商在國際上也是聲譽顯著,與世界上許多金礦、金商等擁有廣泛的聯繫;五大金商有許多的下屬公司,下屬公司又與許多商店和黃金顧客聯繫,這個範圍不僅涉及倫敦黃金市場,而且擴展到整個世界,加上在定價過程中,金商提供給客戶的是單一交易價,沒有買賣差價,價格比較合理,所以許多人喜歡在定價時進行交易。 因此,在”黄金屋”里,由五大金商代表几乎全世界的黄金交易者,包括黄金的供给者、黄金的需求者和投机者们,决定出一个在市场上对买卖双方最为合理的价格,而且整个定价过程是完全公开的。 因此,在”黃金屋”裡,由五大金商代表幾乎全世界的黃金交易者,包括黃金的供給者、黃金的需求者和投機者們,決定出一個在市場上對買賣雙方最為合理的價格,而且整個定價過程是完全公開的。 由此,在定价时进行交易的客户可以肯定地知道这个成交价是合理的。 由此,在定價時進行交易的客戶可以肯定地知道這個成交價是合理的。 正因为伦敦金价有以上的特点,伦敦黄金市场价格成为世界上最重要的黄金价格。 正因為倫敦金價有以上的特點,倫敦黃金市場價格成為世界上最重要的黃金價格。

伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强。 倫敦黃金市場交易的另一特點是靈活性很強。 黄金的纯度、重量等都可以选择,若客户要求在较远的地区交售,金商也会报出运费及保费等,也可按客户要求报出期货价格。 黃金的純度、重量等都可以選擇,若客戶要求在較遠的地區交售,金商也會報出運費及保費等,也可按客戶要求報出期貨價格。 最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须现金交收,即可买入黄金现货,到期只需按约定利率支付利息即可,但此时客户不能获取实物黄金。 最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須現金交收,即可買入黃金現貨,到期只需按約定利率支付利息即可,但此時客戶不能獲取實物黃金。 这种黄金买卖方式,只是在会计账上进行数字游戏,直到客户进行了相反的操作平仓为止。 這種黃金買賣方式,只是在會計賬上進行數字遊戲,直到客戶進行了相反的操作平倉為止。

伦敦黄金市场特殊的交易体系也有若干不足。 倫敦黃金市場特殊的交易體係也有若干不足。 其一,由于各个金商报的价格都是实价,有时市场黄金价格比较混乱,连金商也不知道哪个价位的金价是合理的,只好停止报价,伦敦金的买卖便会停止;其二,伦敦市场的客户绝对保密,因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。 其一,由於各個金商報的價格都是實價,有時市場黃金價格比較混亂,連金商也不知道哪個價位的金價是合理的,只好停止報價,倫敦金的買賣便會停止;其二,倫敦市場的客戶絕對保密,因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統計。

2.苏黎世黄金市场 2.蘇黎世黃金市場

苏黎世黄金市场,是二战后发展起来的国际黄金市场。 蘇黎世黃金市場,是二戰後發展起來的國際黃金市場。 由于瑞士特殊的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系,为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境,加上瑞士与南非也有优惠协议,获得了80%的南非金,以及前苏联的黄金也聚集于此,使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站,也是世界上最大的私人黄金的存储中心。 由於瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務體系,為黃金買賣提供了一個既自由又保密的環境,加上瑞士與南非也有優惠協議,獲得了80%的南非金,以及前蘇聯的黃金也聚集於此,使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉站,也是世界上最大的私人黃金的存儲中心。 苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。 蘇黎世黃金市場在國際黃金市場上的地位僅次於倫敦。

苏黎世黄金市场没有正式组织结构,由瑞士三大银行:瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账。 蘇黎世黃金市場沒有正式組織結構,由瑞士三大銀行:瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯合銀行負責清算結賬。 三大银行不仅可为客户代行交易,而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。 三大銀行不僅可為客戶代行交易,而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業務。 苏黎世黄金总库(Zurich Gold Pool)建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上,不受政府管辖,作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。 蘇黎世黃金總庫(Zurich Gold Pool)建立在瑞士三大銀行非正式協商的基礎上,不受政府管轄,作為交易商的聯合體與清算系統混合體在市場上起中介作用。 苏黎士黄金官价对苏黎士黄金总库成员有约束力,并对世界上其他银行起到指导作用。 蘇黎士黃金官價對蘇黎士黃金總庫成員有約束力,並對世界上其他銀行起到指導作用。

苏黎世黄金市场无金价定盘制度,在每个交易日任一特定时间,根据供需状况议定当日交易金价,这一价格为苏黎世黄金官价。 蘇黎世黃金市場無金價定盤制度,在每個交易日任一特定時間,根據供需狀況議定當日交易金價,這一價格為蘇黎世黃金官價。 全日金价在此基础上的波动无涨停板限制。 全日金價在此基礎上的波動無漲停板限制。

3.美国黄金市场 3.美國黃金市場

纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的。 紐約和芝加哥黃金市場是20世紀70年代中期發展起來的。 主要原因是1977年后美元贬值,美国人(主要是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利,使得黄金期货迅速发展起来。 主要原因是1977年後美元貶值,美國人(主要是以法人團體為主)為了套期保值和投資增值獲利,使得黃金期貨迅速發展起來。 目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。 目前紐約商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黃金期貨交易中心。 两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。 兩大交易所對黃金現貨市場的金價影響很大。

纽约商品交易所( COMEX )本身并不参加期货的买卖,仅仅是提供一个场所和设施,并制定一些法规,保证交易双方在公开、公平的原则下进行交易。 紐約商品交易所( COMEX )本身並不參加期貨的買賣,僅僅是提供一個場所和設施,並製定一些法規,保證交易雙方在公開、公平的原則下進行交易。 在纽约交易的所有黄金都必须在纽约交易所里通过公开喊价的方式进行成交;任何买卖者都有机会以最佳的价格成交,而且像其他期货交易所一样,纽约商品交易所对现货和期货的合约都有极为复杂的规定。 在紐約交易的所有黃金都必須在紐約交易所里通過公開喊價的方式進行成交;任何買賣者都有機會以最佳的價格成交,而且像其他期貨交易所一樣,紐約商品交易所對現貨和期貨的合約都有極為複雜的規定。 其期货合约的单位规定为 100 金盎司,最小价格变动为 10 美分 / 盎司。 其期貨合約的單位規定為 100 金盎司,最小價格變動為 10 美分 / 盎司。

4.香港黄金市场 4.香港黃金市場

香港黄金市场已有90多年的历史。 香港黃金市場已有90多年的歷史。 其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。 其形成是以香港金銀貿易場的成立為標誌。 1974年,香港政府撤消了对黄金进出口的管制,此后香港金市发展极快。 1974年,香港政府撤消了對黃金進出口的管制,此後香港金市發展極快。 由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档,可以连贯亚、欧、美,形成完整的世界黄金市场。 由於香港黃金市場在時差上剛好填補了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空檔,可以連貫亞、歐、美,形成完整的世界黃金市場。 其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意,伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。 其優越的地理條件引起了歐洲金商的注意,倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛來港設立分公司。 他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港,逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”,促使香港成为世界主要的黄金市场之一。 他們將在倫敦交收的黃金買賣活動帶到香港,逐漸形成了一個無形的當地“倫敦金市場”,促使香港成為世界主要的黃金市場之一。

目前,香港黄金市场由三个市场组成: (1)香港金银贸易市场,以华人资金商占优势,有固定买卖场所,主要交易的黄金规格为5个司马两一条的99标准金条,交易方式是公开喊价,现货交易;既 ” 公开减价 + 庄家制 ” ,所有交易都以口头拍板的形式决定,无须签订合约。 目前,香港黃金市場由三個市場組成: (1)香港金銀貿易市場,以華人資金商佔優勢,有固定買賣場所,主要交易的黃金規格為5個司馬兩一條的99標準金條,交易方式是公開喊價,現貨交易;既 ” 公開減價 + 莊家製 ” ,所有交易都以口頭拍板的形式決定,無須簽訂合約。 (2)伦敦金市场,以国外资金商为主体,没有固定交易场所; (3)黄金期货市场,是一个正规的市场,其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。 (2)倫敦金市場,以國外資金商為主體,沒有固定交易場所; (3)黃金期貨市場,是一個正規的市場,其性質與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質是一樣的。 交投方式正规,制度也比较健全,可弥补金银贸易场的不足。 交投方式正規,制度也比較健全,可彌補金銀貿易場的不足。

5.上海黄金交易所 5.上海黃金交易所

上海黄金交易所的运行为中国黄金从计划走向市场提供了规范运作的平台。 上海黃金交易所的運行為中國黃金從計劃走向市場提供了規范運作的平台。 它的建立与运行将对今后中国的黄金生产、流通、消费产生积极影响。 它的建立與運行將對今後中國的黃金生產、流通、消費產生積極影響。

上海黄金交易所实行会员制,不以盈利为目的,为黄金的集中交易提供场所、设施及相关服务,是实行自律管理的法人。 上海黃金交易所實行會員制,不以盈利為目的,為黃金的集中交易提供場所、設施及相關服務,是實行自律管理的法人。 目前上海黄金交易所首批会员有108家,由具备一定资格的黄金生产、冶炼、首饰加工、造币、黄金进出口贸易企业及部分商业银行组成。 目前上海黃金交易所首批會員有108家,由具備一定資格的黃金生產、冶煉、首飾加工、造幣、黃金進出口貿易企業及部分商業銀行組成。

上海黄金交易所的交易方式采用会员自主报价,以“价格优先,时间优先”的原则集中撮合成交的方式为主,辅以询价等其它交易方式。 上海黃金交易所的交易方式採用會員自主報價,以“價格優先,時間優先”的原則集中撮合成交的方式為主,輔以詢價等其它交易方式。 会员可选择现场方式或远端方式进行黄金交易。 會員可選擇現場方式或遠端方式進行黃金交易。 交易所建立初期,主要开展现货交易,随着市场功能作用的发挥以及市场运行机制的完善,经国务院有关主管部门批准,将开展黄金期货交易业务。 交易所建立初期,主要開展現貨交易,隨著市場功能作用的發揮以及市場運行機制的完善,經國務院有關主管部門批准,將開展黃金期貨交易業務。

为了保证黄金管理体制的平稳过渡,在上海黄金交易所运行初期,中国人民银行对黄金管理短期内实行双轨制,即继续保留部分黄金收售业务,配售黄金主要面向军工、科研等特殊需要 為了保證黃金管理體制的平穩過渡,在上海黃金交易所運行初期,中國人民銀行對黃金管理短期內實行雙軌制,即繼續保留部分黃金收售業務,配售黃金主要面向軍工、科研等特殊需要

三、各大黄金市场之间相互价格影响 三、各大黃金市場之間相互價格影響
全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。 全球的黃金市場主要分佈在歐、亞、北美三個區域。 欧洲以伦敦、苏黎士黄金市场为代表;亚洲主要以香港为代表;北美主要以纽约、芝加哥和加拿大的温哥华为代表。 歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表;亞洲主要以香港為代表;北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫哥華為代表。 全球各大金市的交易时间,以伦敦时间为准,形成伦敦、纽约(芝加哥)连续不停的黄金交易,伦敦每天上午 10 : 30 的早盘定价揭开北美金市的序幕。 全球各大金市的交易時間,以倫敦時間為準,形成倫敦、紐約(芝加哥)連續不停的黃金交易,倫敦每天上午 10 : 30 的早盤定價揭開北美金市的序幕。 纽约、芝加哥等先后开叫,当伦敦下午定价后,纽约等仍在交易中,此后香港也加入进来。 紐約、芝加哥等先後開叫,當倫敦下午定價後,紐約等仍在交易中,此後香港也加入進來。 伦敦的尾市会影响美国的早市价格,而美国的尾市会影响到香港的开盘价,而香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价,如此循环。 倫敦的尾市會影響美國的早市價格,而美國的尾市會影響到香港的開盤價,而香港的尾市價和美國的收盤價又會影響倫敦的開市價,如此循環。

投资者在进行黄金买卖之前,第一步要进行的就是基本面的分析。 投資者在進行黃金買賣之前,第一步要進行的就是基本面的分析。 假如缺乏基本分析,投资者根本不可能知道市场的现状,了解不到金市是处于收缩还是还会有所增长;市场状况是否过热;现在应该入市还是离市;投资的资金应该增加还是减少;市场趋向如何,所有这一切的基本因素分析都是不可缺少的步骤。 假如缺乏基本分析,投資者根本不可能知道市場的現狀,了解不到金市是處於收縮還是還會有所增長;市場狀況是否過熱;現在應該入市還是離市;投資的資金應該增加還是減少;市場趨向如何,所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟。
但是黄金的基本分析还存在着一定的局限性:部分产金国家的资料难以获得或时间滞后 但是黃金的基本分析還存在著一定的局限性:部分產金國家的資料難以獲得或時間滯後 部分产金国家,并不情愿向国际公布产金数字,或者数字的公布有一定的滞后期,专家的数字只能是估计得来。 部分產金國家,並不情願向國際公佈產金數字,或者數字的公佈有一定的滯後期,專家的數字只能是估計得來。 所以当这些国家在套取外汇时,其推出市场的黄金数量,完全可能使市场产生震荡。 所以當這些國家在套取外匯時,其推出市場的黃金數量,完全可能使市場產生震盪。 基本分析在这方面的资料上,就显得有些不全面。 基本分析在這方面的資料上,就顯得有些不全面。 公开市场,需求数字很难精确 公開市場,需求數字很難精確 黄金供应的数字,只需要将主要产金国家的每年产量相加,便可获得较为有效的数字。 黃金供應的數字,只需要將主要產金國家的每年產量相加,便可獲得較為有效的數字。 。 但是,需求方面数字的获得就较为困难。 但是,需求方面數字的獲得就較為困難。 比如有的企业会将金币进行熔化,用于工业生产,从而使需求的数字含有重复计算的因素。 比如有的企業會將金幣進行熔化,用於工業生產,從而使需求的數字含有重複計算的因素。 所以,不可能用精确的数字来进行基本面的分析。 所以,不可能用精確的數字來進行基本面的分析。 不能告诉我们入市的时机 不能告訴我們入市的時機 我们经过基本面的分析以后,都知道金价是在大牛市阶段。 我們經過基本面的分析以後,都知道金價是在大牛市階段。 但是哪一天介入呢? 但是哪一天介入呢? 现在做多,可能后天价格就会低得更多。 現在做多,可能後天價格就會低得更多。 等到下星期再买,可能现在就是最低价。 等到下星期再買,可能現在就是最低價。 因此,基本面分析只能告诉我门黄金价格的大势所趋,而根本不能向我们提供入市的最佳时机。 因此,基本面分析只能告訴我門黃金價格的大勢所趨,而根本不能向我們提供入市的最佳時機。 捕捉不到近期的峰顶和谷底。 捕捉不到近期的峰頂和谷底。 即使是再大牛市阶段,金价也会有起有落。 即使是再大牛市階段,金價也會有起有落。 假如可以把握每一浪的走势,在高处吸纳、在低处沽出,获得的利润必然要比简单持有高得多。 假如可以把握每一浪的走勢,在高處吸納、在低處沽出,獲得的利潤必然要比簡單持有高得多。 而基本分析,恰恰不能捕捉到这些细微的变化。 而基本分析,恰恰不能捕捉到這些細微的變化。
正是基于基本分析只能分析市场的大势所趋,而不能解答市价起起落落的原因。 正是基於基本分析只能分析市場的大勢所趨,而不能解答市價起起落落的原因。 因此除了在黄金买卖中要进行基本分析以外,还要通过技术分析来进行补充。 因此除了在黃金買賣中要進行基本分析以外,還要通過技術分析來進行補充。

伦敦金交易规则 : 倫敦金交易規則 :

1 、伦敦金以美元标价,以英制盎司为计量单位。 1 、倫敦金以美元標價,以英制盎司為計量單位。 黄金报价以道琼斯国际报价为准,主要根据伦敦市场的现货黄金价格。 黃金報價以道瓊斯國際報價為準,主要根據倫敦市場的現貨黃金價格。 一盎司等于 一盎司等於 31.106克 。 每日盘价为***美元/1盎司黄金的价格。 每日盤價為***美元/1盎司黃金的價格。 例如:大盘标出632.03/的数字,即为每盎司黄金632.03美元。 例如:大盤標出632.03/的數字,即為每盎司黃金632.03美元。

2 、伦敦金最低交易量为一手/张/单。 2 、倫敦金最低交易量為一手/張/單。 一手等于100盎司。 一手等於100盎司。 约等于三公斤黄金。 約等於三公斤黃金。

3 、保证金交易。 3 、保證金交易。 只交少量保证金,即可进行大额交易。 只交少量保證金,即可進行大額交易。 资金放大量约为50倍。 資金放大量約為50倍。 对中小投资者是一个机会。 對中小投資者是一個機會。 要求的最低开户保证金是五万元港币。 要求的最低開戶保證金是五萬元港幣。

4 、当日交易。 4 、當日交易。 开户当天即可交易,而且可以多次交易。 開戶當天即可交易,而且可以多次交易。 T+0

5 、可以双向交易。 5 、可以雙向交易。 既可以买涨,也可以买跌。 既可以買漲,也可以買跌。 既可以先买,也可以先卖。 既可以先買,也可以先賣。 因此无论金价如何走势,投资人始终有获利的空间。 因此無論金價如何走勢,投資人始終有獲利的空間。

6 、即时买卖。 6 、即時買賣。 只要价格在市,既可即时完成交易。 只要價格在市,既可即時完成交易。 不存在是否有人接单问题。 不存在是否有人接單問題。 不愁买不到,也不愁卖不出。 不愁買不到,也不愁賣不出。

7 、黄金交易可以自设安全线,即交单时自定止损点和止赢点。 7 、黃金交易可以自設安全線,即交單時自定止損點和止贏點。 因此在实际操作中可以将黄金交易的风险降到小于每日10%的跌幅。 因此在實際操作中可以將黃金交易的風險降到小於每日10%的跌幅。 也就是小于股票每日的最大跌幅。 也就是小於股票每日的最大跌幅。 同时由于黄金交易不设涨停板,因此黄金交易的日升幅率可以大于10% 。 同時由於黃金交易不設漲停板,因此黃金交易的日昇幅率可以大於10% 。 日升幅达100%的情况也并不少见。 日昇幅達100%的情況也並不少見。 例如 例如 六月九日 六月九日 的行情。 的行情。

伦敦金投资的特点: 倫敦金投資的特點:

一、世界上第一大股票。 一、世界上第一大股票。 全世界都在炒这种黄金,黄金交 全世界都在炒這種黃金,黃金交

易量巨大,日交易量约为20万亿美元。 易量巨大,日交易量約為20萬億美元。 因此没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场,完全靠市场自发调节。 因此沒有任何財團和機構能夠人為操控如此巨大的市場,完全靠市場自發調節。 黄金市场没有庄家。 黃金市場沒有莊家。 市场规范,自律性强,法规健全。 市場規範,自律性強,法規健全。

二、不用选股,操作简单:有无基础均可,即看即会。 二、不用選股,操作簡單:有無基礎均可,即看即會。

三、交易服务时间长:黄金交易时间是从早上8点到次日凌晨的2 : 30 。 三、交易服務時間長:黃金交易時間是從早上8點到次日凌晨的2 : 30 。 早上8点至下午4点是亚洲盘交易时间,下午4点至晚上8 : 30是欧洲盘交易时间,晚上8 : 30至次日凌晨2 : 30为美洲盘交易时间。 早上8點至下午4點是亞洲盤交易時間,下午4點至晚上8 : 30是歐洲盤交易時間,晚上8 : 30至次日凌晨2 : 30為美洲盤交易時間。 一般来说,黄金交易最活跃的时间为美洲盘,时间大致在晚上8点至次日凌晨1点之间。 一般來說,黃金交易最活躍的時間為美洲盤,時間大致在晚上8點至次日凌晨1點之間。

四、金价波动大:根据国际黄金市场行情,按照国际惯例进行报价。 四、金價波動大:根據國際黃金市場行情,按照國際慣例進行報價。 因受国际上各种政治、经济因素,以及各种突发事件的影响,金价经常处于剧烈的波动之中。 因受國際上各種政治、經濟因素,以及各種突發事件的影響,金價經常處於劇烈的波動之中。

在黄金市场上不存在牛市或熊市。 在黃金市場上不存在牛市或熊市。 不论金价是大起还是大落,对投资者而言都是机会。 不論金價是大起還是大落,對投資者而言都是機會。 黄金市场讲究的是行情。 黃金市場講究的是行情。 行情就是每日大盘的落差,或波幅。 行情就是每日大盤的落差,或波幅。 即大盘最高价与最低价之间的差价。 即大盤最高價與最低價之間的差價。 有差价就有行情,差价越大,行情越好。 有差價就有行情,差價越大,行情越好。 具体说:差价低于0.4%时,行情较差。 具體說:差價低於0.4%時,行情較差。 达到1%时行情就已经不错了,达到2%时相当不错。 達到1%時行情就已經不錯了,達到2%時相當不錯。 现在已经达到3% ,因此是投资黄金的大好时机。 現在已經達到3% ,因此是投資黃金的大好時機。

五、有风险,更有机遇。 五、有風險,更有機遇。 常赌必输,专业必胜。 常賭必輸,專業必勝。

六、资金结算时间短:当日可进行累积交易,提高投资基金比率,加大投资回报几率。 六、資金結算時間短:當日可進行累積交易,提高投資基金比率,加大投資回報機率。

七、网上交易,交易方便:东南亚第一家开通现货黄金电子交易平台 七、網上交易,交易方便:東南亞第一家開通現貨黃金電子交易平台

八、资金安全:只在银行与银行之间转换。 八、資金安全:只在銀行與銀行之間轉換。

投资黄金应做好哪些准备 投資黃金應做好哪些準備

黄金具备了避险保值的功能,但作为一种投资工具,客观上必然存在风险。 黃金具備了避險保值的功能,但作為一種投資工具,客觀上必然存在風險。 因此,投资黄金与其它投资市场一样,收益与风险并存。 因此,投資黃金與其它投資市場一樣,收益與風險並存。 那么,投资者涉足黄金投资领域应做好哪些准备呢? 那麼,投資者涉足黃金投資領域應做好哪些準備呢?

首先,投资者必须做好足够的心理准备。 首先,投資者必須做好足夠的心理準備。 受多种因素的影响,金价上下起伏,随时影响着投资者的情绪,如果没有抵御风险的意识,没有足够的心理控制力,就会失去客观判断市场的能力。 受多種因素的影響,金價上下起伏,隨時影響著投資者的情緒,如果沒有抵御風險的意識,沒有足夠的心理控制力,就會失去客觀判斷市場的能力。 因此,心理强健、敢于承担一定风险是投资者投资黄金必备的心理因素。 因此,心理強健、敢於承擔一定風險是投資者投資黃金必備的心理因素。

其次,黄金基础知识的储备是投资者的必修课, 投资者应该了解黄金的价格受哪些因素影响、黄金投资品种各自的特点等黄金投资基本知识,学着掌握黄金价格走势的基本分析手法 ,以便在投资黄金时根据投资需要做出正确的选择和判断。 其次,黃金基礎知識的儲備是投資者的必修課, 投資者應該了解黃金的價格受哪些因素影響、黃金投資品種各自的特點等黃金投資基本知識,學著掌握黃金價格走勢的基本分析手法 ,以便在投資黃金時根據投資需要做出正確的選擇和判斷。

此外,投资者投资黄金应有明确的目标,并根据阶段目标需求选择介入的时机。 此外,投資者投資黃金應有明確的目標,並根據階段目標需求選擇介入的時機。 人们投资黄金,从时间上可以分为短期投资、中期投资和长期投资;从获利要求上可以分为保值和增值两种。 人們投資黃金,從時間上可以分為短期投資、中期投資和長期投資;從獲利要求上可以分為保值和增值兩種。 你投资黄金,如果是以长期保值增值目的为主,选择用中长线眼光去投资黄金可能更为合适;如果是希望在短期内通过金价波动赚取价差,就可选择短期投资。 你投資黃金,如果是以長期保值增值目的為主,選擇用中長線眼光去投資黃金可能更為合適;如果是希望在短期內通過金價波動賺取價差,就可選擇短期投資。 普通投资者对金价的短期走势很难判断,可选择一个相对低点,以中长期投资心态介入,这样既方便又省心。 普通投資者對金價的短期走勢很難判斷,可選擇一個相對低點,以中長期投資心態介入,這樣既方便又省心。

当然,对于投资者而言,在投资黄金的过程中还要注意保持适度。 當然,對於投資者而言,在投資黃金的過程中還要注意保持適度。 投资者应根据自己的资金实力和预期目标来追求投资回报。 投資者應根據自己的資金實力和預期目標來追求投資回報。 一般来说,每个人在风险偏好、资金实力、时间安排、操作手法等方面都不相同,在进行黄金投资以前,需要跟据实际情况,量体裁衣,正确做好投资定位,合理安排黄金投资比例. 一般來說,每個人在風險偏好、資金實力、時間安排、操作手法等方面都不相同,在進行黃金投資以前,需要跟據實際情況,量體裁衣,正確做好投資定位,合理安排黃金投資比例.

    

影响黄金价格的主要因素 影響黃金價格的主要因素

1. 政治因素 1. 政治因素

由于黄金具有避风险的功能,如果政局紧张,战云密布,那么黄金此功能将发挥作用,投资者买入黄金,于是黄金价格就会上升.如1991年8月19日前苏联解体,金价于一小时内暴涨十美元(以安士为单位);若政局稳定,金价就立即回复原状.如1992年海湾战争,金价高企于400美元,但战局受控后,金价就疲软下来.但倘若战争属地区性,其影响未必能刺激金价大升. 由於黃金具有避風險的功能,如果政局緊張,戰雲密布,那麼黃金此功能將發揮作用,投資者買入黃金,於是黃金價格就會上升.如1991年8月19日前蘇聯解體,金價於一小時內暴漲十美元(以安士為單位);若政局穩定,金價就立即回復原狀.如1992年海灣戰爭,金價高企於400美元,但戰局受控後,金價就疲軟下來.但倘若戰爭屬地區性,其影響未必能刺激金價大升.

2.经济因素 2.經濟因素

经济的好与差,均能影响黄金的升跌.经济过热,引起通货膨胀的担忧,由于黄金具有对冲通货膨胀风险的功能.若出现通胀,投资则会选择买入黄金.然而衡量通胀的指针很大程度依赖石油价格的变化.因此,油价的上升会刺激金价的上涨.相反,油价平稳,则金价也会趋平稳. 經濟的好與差,均能影響黃金的升跌.經濟過熱,引起通貨膨脹的擔憂,由於黃金具有對沖通貨膨脹風險的功能.若出現通脹,投資則會選擇買入黃金.然而衡量通脹的指針很大程度依賴石油價格的變化.因此,油價的上升會刺激金價的上漲.相反,油價平穩,則金價也會趨平穩.

然而,若经济转好,息率上涨,如美元的息口上调,则投资者会舍黄金而取美元,金价会受压.近期市场对美元调升息口的预期就是一个好的例子. 然而,若經濟轉好,息率上漲,如美元的息口上調,則投資者會舍黃金而取美元,金價會受壓.近期市場對美元調升息口的預期就是一個好的例子.

3.央行的活动 3.央行的活動

各国央行是黄金持有的大户,他们持有黄金的意愿直接影响金价的走势.若央行吸纳或增持黄金,则金价就会上升.相反若央行出售黄金,那么金价就会走软.如90年代末期各央行持续沽售黄金,令金持续回软.曾一度跌至265美元每安士的历史低位. 各國央行是黃金持有的大戶,他們持有黃金的意願直接影響金價的走勢.若央行吸納或增持黃金,則金價就會上升.相反若央行出售黃金,那麼金價就會走軟.如90年代末期各央行持續沽售黃金,令金持續回軟.曾一度跌至265美元每安士的歷史低位.

4.消费因素 4.消費因素

该因素取决于经济的好与差.当经济好,人民的收入增加,消费意欲增强,金银手饰成为消费者购买的对象,需求的增长刺激金价的上升.相反,若经济差,消费者的购买意欲下降,则金价受需求下降影响而回软. 該因素取決於經濟的好與差.當經濟好,人民的收入增加,消費意欲增強,金銀手飾成為消費者購買的對象,需求的增長刺激金價的上升.相反,若經濟差,消費者的購買意欲下降,則金價受需求下降影響而回軟.

5.科技工业 5.科技工業

由于黄金的另一用途是广泛用到最更要的现代高新技术产业中,如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等,这些产业每年的需求约60余吨,约占总消耗量的17%,故以上工业愈发展,对黄金的需求便愈大.金价会上扬.另一方面,若科技愈发展,黄金的开采成本相应下降,金价会偏软. 由於黃金的另一用途是廣泛用到最更要的現代高新技術產業中,如電子技術、通訊技術、宇航技術、化工技術、醫療技術等,這些產業每年的需求約60餘噸,約佔總消耗量的17%,故以上工業愈發展,對黃金的需求便愈大.金價會上揚.另一方面,若科技愈發展,黃金的開採成本相應下降,金價會偏軟.

6.投资性需求 6.投資性需求

由于黄金本身所具有的投资价值,故当以上因素利好黄金,投资者会相继入市,黄金受需求因素带动而令黄金价格走俏. 由於黃金本身所具有的投資價值,故當以上因素利好黃金,投資者會相繼入市,黃金受需求因素帶動而令黃金價格走俏.

1. 皇权垄断时期(19世纪以前) 1. 皇權壟斷時期(19世紀以前)

在19世纪之前,因黄金极其稀有,黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征;或为神灵拥有,成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料;虽然公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币,而一般平民很难拥有黄金。 在19世紀之前,因黃金極其稀有,黃金基本為帝王獨占的財富和權勢的象徵;或為神靈擁有,成為供奉器具和修飾保護神靈形象的材料;雖然公元前6世紀就出現了世界上的第一枚金幣,而一般平民很難擁有黃金。 黄金矿山也属皇家所有,当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。 黃金礦山也屬皇家所有,當時黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采出來的。 正是在这样的基础上,黄金培植起了古埃及和古罗马的文明。 正是在這樣的基礎上,黃金培植起了古埃及和古羅馬的文明。 16世纪殖民者为了掠夺黄金而杀戮当地民族,毁灭文化遗产,在人类文明史上留下了血腥的一页。 16世紀殖民者為了掠奪黃金而殺戮當地民族,毀滅文化遺產,在人類文明史上留下了血腥的一頁。 抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式,自由交易的市场交换方式难以发展,即使存在,也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。 搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式,自由交易的市場交換方式難以發展,即使存在,也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規模。

2.金本位时期(19世纪初至20世纪30年代) 2.金本位時期(19世紀初至20世紀30年代)

进入19世纪初开始,先后在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿资源,使黄金生产力迅速发展。 進入19世紀初開始,先後在俄國、美國、澳大利亞和南非以及加拿大發現了豐富的金礦資源,使黃金生產力迅速發展。 仅19世纪后半叶,人类生产的黄金就超过了过去5千年的产量总和。 僅19世紀後半葉,人類生產的黃金就超過了過去5千年的產量總和。 由于黄金产量的增加,人类增加黄金需求才有了现实的物质条件,以黄金生产力的发展为前提,人类进入了一个金本位时期。 由於黃金產量的增加,人類增加黃金需求才有了現實的物質條件,以黃金生產力的發展為前提,人類進入了一個金本位時期。 货币金本位的建立意味着黄金从帝王专有,走向了广阔的社会;从狭窄的宫廷范畴进入了平常的经济生活;从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。 貨幣金本位的建立意味著黃金從帝王專有,走向了廣闊的社會;從狹窄的宮廷範疇進入了平常的經濟生活;從特權華貴的象徵演變為資產富有的象徵。 金本位制始于1816年的英国,到19世纪末,世界上主要的国家基本上都实行了“金本位”。 金本位制始於1816年的英國,到19世紀末,世界上主要的國家基本上都實行了“金本位”。

1914年第一次世界大战时,全世界已有59个国家实行金本位制。 1914年第一次世界大戰時,全世界已有59個國家實行金本位制。 金本位制具有如下特点: (1)黄金在国际交往中充当国际货币,各国中央银行汇票持有的国际储备资产大部分是黄金,黄金是国际货币制度的基础。 金本位制具有如下特點: (1)黃金在國際交往中充當國際貨幣,各國中央銀行匯票持有的國際儲備資產大部分是黃金,黃金是國際貨幣制度的基礎。 金币可以自由铸造、自由兑换及自由输出入; (2)两国之间货币的汇率由它们各自的含金量之比–金平价(Gold Parity)来决定,例如一个英镑的含金量为113.0015格林,而一个美元的含金量为23.22格林,则:1英镑=113.0015/23.22=4.8665美元 金幣可以自由鑄造、自由兌換及自由輸出入; (2)兩國之間貨幣的匯率由它們各自的含金量之比–金平價(Gold Parity)來決定,例如一個英鎊的含金量為113.0015格林,而一個美元的含金量為23.22格林,則:1英鎊=113.0015/23.22=4.8665美元

只要两国货币的含金量不变,两国货币的汇率就保持稳定。 只要兩國貨幣的含金量不變,兩國貨幣的匯率就保持穩定。 当然,这种固定汇率也要受外汇供求、国际收支的影响,但是汇率的波动仅限于黄金输送点(Gold Point) 。 當然,這種固定匯率也要受外匯供求、國際收支的影響,但是匯率的波動僅限於黃金輸送點(Gold Point) 。 黄金输送点是指汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。 黃金輸送點是指匯價波動而引起黃金從一國輸出或輸入的界限。 汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用,即黄金输出点(Gold Export Point) ;汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用,即黄金输入点(Gold Import Point) 。 匯率波動的最高界限是鑄幣平價加運金費用,即黃金輸出點(Gold Export Point) ;匯率波動的最低界限是鑄幣平價減運金費用,即黃金輸入點(Gold Import Point) 。 (3)具有自动调节国际收支的机制。 (3)具有自動調節國際收支的機制。 当外汇收支出现逆差,黄金外流时,如果中央银行的黄金储备明显减少,会导致货币供给紧缩的效应,进而使物价下降,这将会提高本国商品出口的单键能力并抑制进口;同时紧缩也会使利率上扬,引起资本流入。 當外匯收支出現逆差,黃金外流時,如果中央銀行的黃金儲備明顯減少,會導致貨幣供給緊縮的效應,進而使物價下降,這將會提高本國商品出口的單鍵能力並抑制進口;同時緊縮也會使利率上揚,引起資本流入。 在这种机制的作用促使国际收支恢复平衡。 在這種機制的作用促使國際收支恢復平衡。 反之亦然。 反之亦然。

随着金本位制的形成,黄金承担了商品交换的一般等价物,成为商品交换过程中的媒介,黄金的社会流动性增加。 隨著金本位制的形成,黃金承擔了商品交換的一般等價物,成為商品交換過程中的媒介,黃金的社會流動性增加。 黄金市场的发展有了客观的社会条件和经济需求。 黃金市場的發展有了客觀的社會條件和經濟需求。 在“金本位”时期,各国中央银行虽都可以按各国货币平价规定的金价无限制地买卖黄金,但实际上仍是通过市场吞吐黄金,因此黄金市场得到一定程度的发展。 在“金本位”時期,各國中央銀行雖都可以按各國貨幣平價規定的金價無限制地買賣黃金,但實際上仍是通過市場吞吐黃金,因此黃金市場得到一定程度的發展。 必须指出,这是一个受到严格控制的官方市场,黄金市场不能得到自由发展。 必須指出,這是一個受到嚴格控制的官方市場,黃金市場不能得到自由發展。 因此直到第一次世界大战之前,世界上只有唯一的英国伦敦黄金市场是国际性市场。 因此直到第一次世界大戰之前,世界上只有唯一的英國倫敦黃金市場是國際性市場。

金本位制可以保证货币汇价的稳定,促进了国际贸易的顺利开展,由于国内货币发行受到中央银行所拥有的黄金储备的约束,不会出现过分的通货膨胀;对于国际收支也能起到调节作用。 金本位制可以保證貨幣匯價的穩定,促進了國際貿易的順利開展,由於國內貨幣發行受到中央銀行所擁有的黃金儲備的約束,不會出現過分的通貨膨脹;對於國際收支也能起到調節作用。 但同时金本位制也有其不利之处,最致命的缺陷是其赖以生存的基础不稳定.黄金存量的增长跟不上国内生产和流通的不断扩大以及社会财富的快速增长,国民经济的发展与货币基础的矛盾日益尖锐;其次是它往往使—国的国内货币政策取决于黄金流出还是流入,有可能出现由于黄金的流出,即使对外贸易收支已陷于逆差,仍不得不采取紧缩政策;或由于黄金流入而被迫采取膨胀政策的情况。 但同時金本位制也有其不利之處,最致命的缺陷是其賴以生存的基礎不穩定.黃金存量的增長跟不上國內生產和流通的不斷擴大以及社會財富的快速增長,國民經濟的發展與貨幣基礎的矛盾日益尖銳;其次是它往往使—國的國內貨幣政策取決於黃金流出還是流入,有可能出現由於黃金的流出,即使對外貿易收支已陷於逆差,仍不得不採取緊縮政策;或由於黃金流入而被迫採取膨脹政策的情況。 20世纪初,第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制”;到30年代又爆发了世界性的经济危机,使“金本位制”彻底崩溃,各国纷纷加强了贸易管制,禁止黄金自由买卖和进出口,公开的黄金市场失去了存在的基础,伦敦黄金市场关闭。 20世紀初,第一次世界大戰爆發嚴重地衝擊了“金本位制”;到30年代又爆發了世界性的經濟危機,使“金本位制”徹底崩潰,各國紛紛加強了貿易管制,禁止黃金自由買賣和進出口,公開的黃金市場失去了存在的基礎,倫敦黃金市場關閉。 一关便是15年,直至1954年方后重新开张。 一關便是15年,直至1954年方後重新開張。 从1914年至1938年期间,西方的矿产金绝大部分被各国中央银行吸收,黄金市场的活动有限。 從1914年至1938年期間,西方的礦產金絕大部分被各國中央銀行吸收,黃金市場的活動有限。 此后对黄金的管理虽有所松动,但长期人为地确定官价,而且国与国之间贸易森严壁垒,所以黄金的流动性很差,市场机制被严重抑制,黄金市场发育受到了严重阻碍。 此後對黃金的管理雖有所鬆動,但長期人為地確定官價,而且國與國之間貿易森嚴壁壘,所以黃金的流動性很差,市場機制被嚴重抑制,黃金市場發育受到了嚴重阻礙。

一战后, 1922年在意大利召开的世界货币会议上,决定采用“节约黄金”的原则.除美国实行金本位制外,英法实行金块本位制,其它国家多实行金汇兑本位制。 一戰後, 1922年在意大利召開的世界貨幣會議上,決定採用“節約黃金”的原則.除美國實行金本位制外,英法實行金塊本位制,其它國家多實行金匯兌本位制。 ” 金块本位制的特点是:国内不流通金币,只发行代表一定重量黄金的银行券,银行券只能有限制地兑换金块。而金汇兑本位制又称“虚金本位制”,其主要特点是:银行券在国内不能兑换黄金和金币,只能兑换外汇。该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价,并在后者存放外汇或黄金作为平准基金,从而间接实行了金本位制。实际上,它是一种带有附属性质的货币制度。当然,无论金块本位制或金汇兑本位制,都是削弱了的金本位制.很不稳定。而这种脆弱的制度经过1929年— 1933年的世界经济危机,终于全部瓦解。 ” 金塊本位制的特點是:國內不流通金幣,只發行代表一定重量黃金的銀行券,銀行券只能有限制地兌換金塊。而金匯兌本位制又稱“虛金本位制”,其主要特點是:銀行券在國內不能兌換黃金和金幣,只能兌換外匯。該國貨幣一般與另一個實行金本位製或金塊本位制國家的貨幣保持固定的比價,並在後者存放外匯或黃金作為平準基金,從而間接實行了金本位制。實際上,它是一種帶有附屬性質的貨幣制度。當然,無論金塊本位製或金匯兌本位制,都是削弱了的金本位制.很不穩定。而這種脆弱的製度經過1929年— 1933年的世界經濟危機,終於全部瓦解。

3. 布雷顿森林系时期(20世纪40年代至70年代初) 3. 布雷頓森林係時期(20世紀40年代至70年代初)

1944年,经过激烈的争论英美两国达成了共识,美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议,签定了“布雷顿森林协议”,建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。 1944年,經過激烈的爭論英美兩國達成了共識,美國於當年5月邀請參加籌建聯合國的44國政府的代表在美國布雷頓森林舉行會議,簽定了“布雷頓森林協議”,建立了“金本位制”崩潰後的人類第二個國際貨幣體系。 布雷顿森林体系的核心是; (1)以美元为国际货币结算的基础,美元成为世界最主要的国际储备货币; (2)美元直接与黄金挂钩(制定了35美元1盎司的官方金价) ,其它国家货币与美元挂钩,各国可按官价向美国兑换黄金; (3)实行固定汇率制,各国货币与美元的汇率.一般只能在平价1%上下幅度波动,各国央行有义务在超过规定界限时进行干预。 布雷頓森林體系的核心是; (1)以美元為國際貨幣結算的基礎,美元成為世界最主要的國際儲備貨幣; (2)美元直接與黃金掛鉤(制定了35美元1盎司的官方金價) ,其它國家貨幣與美元掛鉤,各國可按官價向美國兌換黃金; (3)實行固定匯率制,各國貨幣與美元的匯率.一般只能在平價1%上下幅度波動,各國央行有義務在超過規定界限時進行干預。 至此,美元取得了等同于黄金的地位,成为世界各国的支付手段和储备货币。 至此,美元取得了等同於黃金的地位,成為世界各國的支付手段和儲備貨幣。 在布雷顿货币体制中,黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低,而美元成为了这一体系中的主角。 在布雷頓貨幣體制中,黃金無論在流通還是在國際儲備方面的作用都有所降低,而美元成為了這一體系中的主角。 但因为黄金是稳定这一货币体系的最后屏障,所以黄金的价格及流动都仍受到较严格的控制,各国禁止居民自由买卖黄金,市场机制难以有效发挥作用。 但因為黃金是穩定這一貨幣體系的最後屏障,所以黃金的價格及流動都仍受到較嚴格的控制,各國禁止居民自由買賣黃金,市場機制難以有效發揮作用。 伦敦黄金市场在该体系建立十年后才得以恢复。 倫敦黃金市場在該體系建立十年後才得以恢復。

布雷顿森林货币体系的建立,在战后相当一段时间内,确实带来了国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存的时代。 布雷頓森林貨幣體系的建立,在戰後相當一段時間內,確實帶來了國際貿易空前發展和全球經濟越來越相互依存的時代。 但布雷顿森林体系存在着内在的缺陷,即它在美元作为主要储备资产,具有内在的不稳定性。 但布雷頓森林體系存在著內在的缺陷,即它在美元作為主要儲備資產,具有內在的不穩定性。 因为只有靠美国的长期贸易逆差,才能使美元流出,使其他国家获得美元供应成为国际储备。 因為只有靠美國的長期貿易逆差,才能使美元流出,使其他國家獲得美元供應成為國際儲備。 但这样一来,必然会影响人们对美元的信心,引起美元危机。 但這樣一來,必然會影響人們對美元的信心,引起美元危機。 而如果美元保持国际收支平衡,就会断绝国际储备的供应,引起国际清偿能力的不足。 而如果美元保持國際收支平衡,就會斷絕國際儲備的供應,引起國際清償能力的不足。

50年代后期,随着美国经济竞争逐渐削弱,其国际收支开始趋向恶化, 60年代美国深陷越南战争的泥潭,财政赤字巨大,美元的信誉受到极大的冲击。 50年代後期,隨著美國經濟競爭逐漸削弱,其國際收支開始趨向惡化, 60年代美國深陷越南戰爭的泥潭,財政赤字巨大,美元的信譽受到極大的衝擊。 大量资本出逃,各国纷纷抛售自己手中的美元,抢购黄金,使美国黄金储备急剧减少,伦敦金价暴涨。 大量資本出逃,各國紛紛拋售自己手中的美元,搶購黃金,使美國黃金儲備急劇減少,倫敦金價暴漲。

为了抑制金价上涨,保持美元汇率,减少黄金储备流失,美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了“黄金总库”,八国央行共拿出2.7亿美元的黄金,由英格兰银行为黄金总库的代理机关,负责维持伦敦黄金价格,并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。 為了抑制金價上漲,保持美元匯率,減少黃金儲備流失,美國聯合英國、瑞士、法國、西德、意大利、荷蘭、比利時八個國家於1961年10月建立了“黃金總庫”,八國央行共拿出2.7億美元的黃金,由英格蘭銀行為黃金總庫的代理機關,負責維持倫敦黃金價格,並採取各種手段阻止外國政府持美元外匯向美國兌換黃金。 60年代后期,美国进一步扩大了侵越战争,国际收支进一步恶化,美元危机再度爆发。 60年代後期,美國進一步擴大了侵越戰爭,國際收支進一步惡化,美元危機再度爆發。 1968年3月的半个月中,美国黄金储备流出了14亿多美元,仅3月14日一天,伦敦黄金市场的成交量达到了350 ~ 400吨的破记录数字。 1968年3月的半個月中,美國黃金儲備流出了14億多美元,僅3月14日一天,倫敦黃金市場的成交量達到了350 ~ 400噸的破記錄數字。 美国再也没有维持黄金官价的能力,经与黄金总库成员协商后,宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金,市场金价自由浮动,但各国政府或中央银行仍按官价结算,从此黄金开始了双价制阶段。 美國再也沒有維持黃金官價的能力,經與黃金總庫成員協商後,宣布不再按每盎司35美元官價向市場供應黃金,市場金價自由浮動,但各國政府或中央銀行仍按官價結算,從此黃金開始了雙價制階段。 但双价制也维持了三年的时间,原因是美国国际收支仍不断恶化,美元不稳;二是西方各国不满美国以已私利为原则,不顾美元危机拒不贬值,强行维持固定汇率。 但雙價制也維持了三年的時間,原因是美國國際收支仍不斷惡化,美元不穩;二是西方各國不滿美國以已私利為原則,不顧美元危機拒不貶值,強行維持固定匯率。 于是欧洲一些国家采取了请君入瓮的策略,既然美国拒不提高黄金价格,让美元贬值,他们就以手中的美元兑换美国的储备黄金。 於是歐洲一些國家採取了請君入甕的策略,既然美國拒不提高黃金價格,讓美元貶值,他們就以手中的美元兌換美國的儲備黃金。 当1971年8月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后,美国于8月15日不得不宣布停止履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。 當1971年8月傳出法國等西歐國家要以美元大量兌換黃金的消息後,美國於8月15日不得不宣布停止履行對外國政府或中央銀行以美元向美國兌換黃金的義務。 1973年3月因美元贬值,再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。 1973年3月因美元貶值,再次引發了歐洲拋售美元、搶購黃金的風潮。 西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。 西歐和日本外匯市場不得不關閉了17天。 经过磋商最后达成协议,西方国家放弃固定汇率,实行浮动汇率。 經過磋商最後達成協議,西方國家放棄固定匯率,實行浮動匯率。 至此布雷顿森林货币体系完全崩溃,从此也开始了黄金非货币化的改革进程。 至此佈雷頓森林貨幣體系完全崩潰,從此也開始了黃金非貨幣化的改革進程。 但从法律的角度看,国际货币体系的黄金非货币化到1978年才正式明确。 但從法律的角度看,國際貨幣體系的黃金非貨幣化到1978年才正式明確。 国际货币基金组织在1978年以多数票通过批准了修改后的《国际货币基金协定》。 國際貨幣基金組織在1978年以多數票通過批准了修改後的《國際貨幣基金協定》。 该协定删除了以前有关黄金的所有规定,宣布:黄金不再作为货币定值标准,废除黄金官价,可在市场上自由买卖黄金;取消对国际货币基金组织(IMF)必须用黄金支付的规定;出售国际货币基金组织1/6黄金,所得利润用于建立帮助低收入国家优惠贷款基金; 设立特别提款权代替黄金用于会员国与IMF之间的某些支付等等。 該協定刪除了以前有關黃金的所有規定,宣布:黃金不再作為貨幣定值標準,廢除黃金官價,可在市場上自由買賣黃金;取消對國際貨幣基金組織(IMF)必須用黃金支付的規定;出售國際貨幣基金組織1/6黃金,所得利潤用於建立幫助低收入國家優惠貸款基金; 設立特別提款權代替黃金用於會員國與IMF之間的某些支付等等。

在这一时期黄金价格一直受到国家的严格控制,国家对黄金市场的介入干预时有发生,黄金市场仅是国家进行黄金管制的一种调节工具,难以发挥市场资源配置作用。 在這一時期黃金價格一直受到國家的嚴格控制,國家對黃金市場的介入乾預時有發生,黃金市場僅是國家進行黃金管制的一種調節工具,難以發揮市場資源配置作用。 市场的功能发挥是不充分的。 市場的功能發揮是不充分的。

4.黄金非货币化时期(20世纪70年代至今) 4.黃金非貨幣化時期(20世紀70年代至今)

国际黄金非货币化的结果,使黄金成为了可以自由拥有和自由买卖的商品,黄金从国家金库走向了寻常百姓家,其流动性大大增强,黄金交易规模增加,因此为黄金市场的发育、发展提供了现实的经济环境。 國際黃金非貨幣化的結果,使黃金成為了可以自由擁有和自由買賣的商品,黃金從國家金庫走向了尋常百姓家,其流動性大大增強,黃金交易規模增加,因此為黃金市場的發育、發展提供了現實的經濟環境。 黄金非货币化的20年来也正是世界黄金市场得以发展的时期。 黃金非貨幣化的20年來也正是世界黃金市場得以發展的時期。 可以说黄金非货币化使各国逐步放松了黄金管制,是当今黄金市场得以发展的政策条件,但同样需要指出的是,黄金制度上的非货币化与现实的非货币化进程存在着滞后现象。 可以說黃金非貨幣化使各國逐步放鬆了黃金管制,是當今黃金市場得以發展的政策條件,但同樣需要指出的是,黃金制度上的非貨幣化與現實的非貨幣化進程存在著滯後現象。 国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成,但是黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域,当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域,充当国家或个人的储备资产。 國際貨幣體系中黃金非貨幣化的法律過程已經完成,但是黃金在實際的經濟生活中並沒有完全退出金融領域,當今黃金仍作為一種公認的金融資產活躍在投資領域,充當國家或個人的儲備資產。

当今的黄金分为商品性黄金和金融性黄金 。 當今的黃金分為商品性黃金和金融性黃金 。 国家放开黄金管制不仅使商品黄金市场得以发展,同时也促使金融黄金市场迅速地发展起来。 國家放開黃金管制不僅使商品黃金市場得以發展,同時也促使金融黃金市場迅速地發展起來。 并且由于交易工具的不断创新,几十倍、上百倍地扩大了黄金市场的规模。 並且由於交易工具的不斷創新,幾十倍、上百倍地擴大了黃金市場的規模。 现在商品实物黄金交易额不足总交易额的3% , 90%以上的市场份额是黄金金融衍生物,而且世界各国央行仍保留了高达3.4万吨的黄金储备。 現在商品實物黃金交易額不足總交易額的3% , 90%以上的市場份額是黃金金融衍生物,而且世界各國央行仍保留了高達3.4萬噸的黃金儲備。 在1999年9月26日欧洲15国央行的声明中,再次确认黄金仍是公认的金融资产。 在1999年9月26日歐洲15國央行的聲明中,再次確認黃金仍是公認的金融資產。 因此我们不能单纯地将黄金市场的发展原因归结为黄金非货币化的结果,也不能把黄金市场视为单纯的商品市场,客观的评价是:在国际货币体制黄金非货币化的条件下,黄金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归的阶段发展,国家放开了黄金管制,使市场机制在黄金流通及黄金资源配置方面发挥出日益增强的作用。 因此我們不能單純地將黃金市場的發展原因歸結為黃金非貨幣化的結果,也不能把黃金市場視為單純的商品市場,客觀的評價是:在國際貨幣體制黃金非貨幣化的條件下,黃金開始由貨幣屬性主導的階段向商品屬性回歸的階段發展,國家放開了黃金管制,使市場機制在黃金流通及黃金資源配置方面發揮出日益增強的作用。 但目前黄金仍是一种具有金融属性的特殊商品。 但目前黃金仍是一種具有金融屬性的特殊商品。 所以不论是商品黄金市场,还是金融性黄金市场都得到了发展。 所以不論是商品黃金市場,還是金融性黃金市場都得到了發展。 商品黄金交易与金融黄金交易在不同地区、不同市场中的表现和活跃程度有所不同。 商品黃金交易與金融黃金交易在不同地區、不同市場中的表現和活躍程度有所不同。

投资黄金的原因 投資黃金的原因

2005 年有一种新兴的投资工具在国内崭露头角,它就是黄金。 2005 年有一種新興的投資工具在國內嶄露頭角,它就是黃金。 有人预言2006年将是黄金投资年,作为现代投资者,您当然不会错过这个机会。 有人預言2006年將是黃金投資年,作為現代投資者,您當然不會錯過這個機會。 但是,在出手之前,我们还是先来了解一下投资黄金的原因。 但是,在出手之前,我們還是先來了解一下投資黃金的原因。
一、放心的储备资 一、放心的儲備資
体积小、易分割、易保存、数量稀少,这些特点使黄金拥有作为 體積小、易分割、易保存、數量稀少,這些特點使黃金擁有作為
一般等价物的所有条件,因此自古就有“货币天然是金银”的说法。 一般等價物的所有條件,因此自古就有“貨幣天然是金銀”的說法。 与其他货币和商品相比,黄金的价值长期以来十分稳定,因此人们常常买进黄金来防范通货膨胀、货币波动以及经济萧条。 與其他貨幣和商品相比,黃金的價值長期以來十分穩定,因此人們常常買進黃金來防範通貨膨脹、貨幣波動以及經濟蕭條。
除了价值稳定以外,黄金的流动性和变现性也极强,它不受某一个国家的政治、经济直接影响,不会像纸币或银行存款有被冻结或拒付的风险,它被认为是无国界的货币。 除了價值穩定以外,黃金的流動性和變現性也極強,它不受某一個國家的政治、經濟直接影響,不會像紙幣或銀行存款有被凍結或拒付的風險,它被認為是無國界的貨幣。 用黄金进行质押贷款或典当,通常可以获得较高的质押率。 用黃金進行質押貸款或典當,通常可以獲得較高的質押率。 另外,相较于有价证券、房产等资产,黄金具有产权转让便利的优势。 另外,相較於有價證券、房產等資產,黃金具有產權轉讓便利的優勢。
因此,当代的人们都会将黄金作为资产组合的一部分,使其成为资产结构中重要的安全基础。 因此,當代的人們都會將黃金作為資產組合的一部分,使其成為資產結構中重要的安全基礎。
二、优秀的投资工具 二、優秀的投資工具
与股票、债券、期货、保险等投资工具比较,黄金投资的最大优势在于其独立性和稳定性。 與股票、債券、期貨、保險等投資工具比較,黃金投資的最大優勢在於其獨立性和穩定性。 它与其他一般持有的资产的关联度较低,价格的影响因素也不同,因此满足了投资者有效多元化的投资需求。 它與其他一般持有的資產的關聯度較低,價格的影響因素也不同,因此滿足了投資者有效多元化的投資需求。
黄金VS股票 :与股票投资相比,由于股票是公司和企业的行为,只有公司经营得好,投资者才可以通过股票分红或二级市场的差价获利;一旦公司经营不好,其股票价值就会一落千丈,甚至股票可能退市;或者由于庄家操作等原因导致投资者大幅亏损。 黃金VS股票 :與股票投資相比,由於股票是公司和企業的行為,只有公司經營得好,投資者才可以通過股票分紅或二級市場的差價獲利;一旦公司經營不好,其股票價值就會一落千丈,甚至股票可能退市;或者由於莊家操作等原因導致投資者大幅虧損。 目前,国内股市正处于改革期,未来的不确定性又使股票投资的风险性陡增。 目前,國內股市正處於改革期,未來的不確定性又使股票投資的風險性陡增。 而黄金交易不是国家行为,也不是企业行为,全球的黄金市场是一个比较成熟、透明的有效市场,现实中还没有哪一个财团或国家具有操控的实力,它有相对独立的价格体系,这是黄金的独立性,经营风险和价格操纵的风险很小。 而黃金交易不是國家行為,也不是企業行為,全球的黃金市場是一個比較成熟、透明的有效市場,現實中還沒有哪一個財團或國家具有操控的實力,它有相對獨立的價格體系,這是黃金的獨立性,經營風險和價格操縱的風險很小。
黄金VS债券 :目前,记账式国债收益率普遍偏低,柜台记账式国债年收益率仅为3.5 %左右。 黃金VS債券 :目前,記賬式國債收益率普遍偏低,櫃檯記賬式國債年收益率僅為3.5 %左右。 凭证式国债收益率相对交易高,但供求失衡,投资者很难如愿购买到。 憑證式國債收益率相對交易高,但供求失衡,投資者很難如願購買到。 而黄金价格与利率关联度较债券低,同时投资者可以很容易的进行交易,在目前黄金市场处于上升期中,投资前景好于债券投资。 而黃金價格與利率關聯度較債券低,同時投資者可以很容易的進行交易,在目前黃金市場處於上升期中,投資前景好於債券投資。
另外,与债券、票据相比,黄金是一种不代表任何发行机构所有权的金融资产,因此黄金基本没有信用风险。 另外,與債券、票據相比,黃金是一種不代表任何發行機構所有權的金融資產,因此黃金基本沒有信用風險。
黄金VS炒房 :炒房是一种高风险高收益的投资方式,它需要较大的前期投入和持续的现金流支持还贷,而且房地产一向容易受到加息等政策性宏观调控的影响。 黃金VS炒房 :炒房是一種高風險高收益的投資方式,它需要較大的前期投入和持續的現金流支持還貸,而且房地產一向容易受到加息等政策性宏觀調控的影響。 而黄金投资一般不会受到宏观调控的影响,是一种市场化的投资工具。 而黃金投資一般不會受到宏觀調控的影響,是一種市場化的投資工具。
三、最佳的投资时机 三、最佳的投資時機
2005年黄金价格的一路飚升让许多人大跌眼镜,但细细研究,会发现其中有深层次的原因。 2005年黃金價格的一路飚升讓許多人大跌眼鏡,但細細研究,會發現其中有深層次的原因。 国际方面,贵金属商品价格整体上涨和原油价格的高企带动了黄金价格的上涨;投资者对通货膨胀、汇率风险的担忧增加了人们储备黄金的热情;国际基金机构大量的买入黄金是黄金价格上涨的主要动力之一。 國際方面,貴金屬商品價格整體上漲和原油價格的高企帶動了黃金價格的上漲;投資者對通貨膨脹、匯率風險的擔憂增加了人們儲備黃金的熱情;國際基金機構大量的買入黃金是黃金價格上漲的主要動力之一。 国内方面,人们对金条、金币、金饰品等黄金产品的消费逐步攀升,以金条发行为例,狗年金条发行量为2.49吨,而以往年度贺岁金条的发行量均在2吨以内。 國內方面,人們對金條、金幣、金飾品等黃金產品的消費逐步攀升,以金條發行為例,狗年金條發行量為2.49噸,而以往年度賀歲金條的發行量均在2噸以內。 随着国内市场环境的逐步改善,中国将成为黄金投资与消费的重要力量。 隨著國內市場環境的逐步改善,中國將成為黃金投資與消費的重要力量。

投资黄金要学会巧用信息 投資黃金要學會巧用信息

黄金投资成败的诸因素中,对黄金的价位走势是否能做出正确的分析和判断较为关键。 黃金投資成敗的諸因素中,對黃金的價位走勢是否能做出正確的分析和判斷較為關鍵。 因此,投资者要投资黄金,就得学会分析预测黄金的价格走势。 因此,投資者要投資黃金,就得學會分析預測黃金的價格走勢。 而预测市场未来走势的主要方法有两种:基本分析和技术分析。 而預測市場未來走勢的主要方法有兩種:基本分析和技術分析。 两者是从两个不同的角度来对市场进行分析,在实际操作中各有各的特色。 兩者是從兩個不同的角度來對市場進行分析,在實際操作中各有各的特色。
黄金投资的基本分析,就是着重通过政治、经济、个别市场的外在和内在因素等各类信息对市场走势进行分析。 黃金投資的基本分析,就是著重通過政治、經濟、個別市場的外在和內在因素等各類信息對市場走勢進行分析。 具体涉及到黄金供求、世界经济走势、各国货币政策、地缘政治及战争、相关市场动态、黄金储备等因素。 具體涉及到黃金供求、世界經濟走勢、各國貨幣政策、地緣政治及戰爭、相關市場動態、黃金儲備等因素。
投资者要从基本面上分析金价的走势,就要“眼观四路,耳听八方”,留意国际政治、经济形势,全球主要证券市场的变动情况等诸多因素,收集整理这些信息,并进行分析。 投資者要從基本面上分析金價的走勢,就要“眼觀四路,耳聽八方”,留意國際政治、經濟形勢,全球主要證券市場的變動情況等諸多因素,收集整理這些信息,並進行分析。 比如,政治局势政治动荡通常都会有对金价利好情况的出现,战争会使得物价上涨,令金价得到支撑。 比如,政治局勢政治動盪通常都會有對金價利好情況的出現,戰爭會使得物價上漲,令金價得到支撐。
当然,现在的资讯业非常发达,投资者要获取信息非常便捷,目前国际上几大通讯社基本都有与黄金相关的信息,国内的信息源也很丰富,投资者可以通过各类财经方面的网站和报刊及时获取信息。 當然,現在的資訊業非常發達,投資者要獲取信息非常便捷,目前國際上幾大通訊社基本都有與黃金相關的信息,國內的信息源也很豐富,投資者可以通過各類財經方面的網站和報刊及時獲取信息。
而基本面各种因素中最重要的是经济因素,各国的经济面是该国货币汇率波动最强大的原动力。 而基本面各種因素中最重要的是經濟因素,各國的經濟面是該國貨幣匯率波動最強大的原動力。 而经济基本面的好坏主要是通过各项经济数据来体现的,因此,了解一些经济数据的知识,并掌握判断数据好坏的方法,是学会基本分析的重要一步。 而經濟基本面的好壞主要是通過各項經濟數據來體現的,因此,了解一些經濟數據的知識,並掌握判斷數據好壞的方法,是學會基本分析的重要一步。
当然,投资者在实际操作中,不仅要学会巧用信息,还应结合技术分析,灵活运用各种分析法,以充足的依据帮自己做出正确的投资决策。 當然,投資者在實際操作中,不僅要學會巧用信息,還應結合技術分析,靈活運用各種分析法,以充足的依據幫自己做出正確的投資決策。

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