HOBALL 筆記簿

July 16, 2009

貨幣 – M1, M2, M3

Filed under: 政治 經濟 — Tags: — hoball @ 3:13 pm

原文於此

金手指-大吉吉 發表於 2009-7-16 01:43 AM

小弟以自身既認識去簡單解釋 m1 , m2 , m3 既定義同分別!

M1 = 現金 + 活期存款 ( 流動性高, 隨時可以用作交易)
M2 = M1 + 持牌銀行既儲蓄,定存 ,存款證 ( 流動性比較低, 不是用作交易)
M3 = M2 + 其他金融機構客戶存款 及 存款證
M1 屬狹義貨幣 , M2 , M3 屬廣義貨幣!

如果應用係社會上既分別 :
M1 代表居民及企業現金等可隨時動用既資金, 呢個也代表左消費.
M2 既資金唔可以隨時提出, 代表左投資.
M3 係 M1 + M2 , 也是政府預定貨幣供應及預測通脹既指標.

所以, 如果M1增長, 對產品及服務需求上升, 有利整體消費市道 ; M2增長,
對投資既需求上升, 有利就業率, 以及企業願意在生產等方面投資, 有利
整體經濟平穩增長 ; M3 增長, 即意味 M1 + M2 有過度增長,流動性及銀
行體系資金充裕, 令貨幣供應增加, 對通脹有顯著影響!

如果 M1 升幅遠大過M2 , 即代表消費市道過熱 , 有機會產生物價上升! 相反,
M2 升幅遠大過M1 , 代表資金不願消費, 導至資金停留銀行體系, 將令整個
消費市場疲弱!

另一方面, 如果把M1 與 M2 運用在股市上 ! M1 代表購買力 , M2 代表避襝!
M1 總量大, 顯示居民及企業持有現金充足, 對股市有積極作用, 亦代表市場
情緒及信心增強 , 願意把資金投入股市爭取高回報!

M2 總量大, 顯示投資者非活躍資金大, 但仍然擔心風險問題, 寧願停留銀行
體系收取利息! 而銀行因M2 增長,有機會減息或增大放貸出市場,減輕利息成本!
所以, 如果M1 增長大於 M2 , 呢點 對股市有利, 以往擔心風險既資金,願意由
銀行流出市場, 股市當然是受惠 ! 股市上升, 也會使消費市道旺盛! 呢點是中
央為何積極在A股猛咁催谷, 主要是希望透過M1增長,帶旺消費, 減低出口既
疲弱影響, 最終達到保8目標! 相反, M2 增長大過M1 , 也可以說明有資金已
從股市套現, 流入銀行避險, 這令M2 增長 大過M1 , 如果資金由流走增加, M2
增長, M1 衰退, 股市也會從高位回落, 作見頂回吐論!

由於, M1 , M2 ,M 3 這些狹義及廣義貨幣既應用範圍甚廣, 所以不用作每一項
分析! 只要注意M1 是代表購買力 , M2 是代表投資! 如果應用在內地既數據, 6月
M2 (56.89萬億) 增長28.46%, M1 (19.32萬億) 增長24.79%, 由於兩者既增長
強勁, 代表市場購買力及投資都旺盛  ; 而M2 與內地4萬億及地方政府支出既基
建款項, 可能高達10萬億, 所以令M2 增長加速, 也是可理解! 相反, M1增速, 也
是與股市有關, 最近A股成交已回升至接近三千億 ! 而M1 與 M2 增長既相差值,
是否暗示有資金從股市套現呢? 定或是 兩者增長高速, 與有企業利用新增貸款
作投機呢? 抑或是 有大量資金流入內地 呢 ?  哈哈………這些要由你去參詳啦!!

Leave a Comment »

No comments yet.

RSS feed for comments on this post. TrackBack URI

Leave a Reply

Please log in using one of these methods to post your comment:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

Create a free website or blog at WordPress.com.

%d bloggers like this: