HOBALL 筆記簿

January 29, 2010

什麼是Currency Swap?

Filed under: 投機投資, 政治 經濟 — Tags: , , , — hoball @ 10:49 pm

原文: http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?p=1359025#p1359025

糟老頭 寫:

Currency Swap 乃美國駛橫手買美債托美元之手法之一 ( 令局外人以為美債仍然大受海外買家歡迎 )

基督神寫:

貨幣互換指兩國按一個匯價交換雙方的貨幣,

美國攞左這些外幣就沽出匯市,托高美匯,

而外國攞左這些美元就用來買番新發行的美國國債,

咁咪又可以保美匯又可以有”人”買美債,做成雙贏的昇平局面

糟老頭 寫:

圖檔 圖檔 圖檔 圖檔
Currency swap 原意是用來抒緩國與國之間之短暫貨幣失衡 , 例如金融海潚之初, 歐洲很多金融產品要被逼平倉/結算, 因這些金融產品是以美元結算, 便會做成美元在歐洲供不應求. 如果歐洲央行 ECB 同美國聯儲局 Fed 做一個協議, 交換相方一個等值之貨幣 , eg : ECB 給 Fed 100 Billion Euro, Fed 給 ECB 130 Billion US$ let say, 三個月後再互相對換各不相欠. 在此期間, 便可用對方的貨幣來「做野」.
Currency swap 好處是 ( compared to buying/borrowing the opposite currency in the open market ) :
1. 鎖死了swap 其間之匯率
2. 減少在公開市場買入影嚮匯價波動.
3. 隱閉
4. 既然是 swap ( 互換 ), 即是分不出是誰買誰賣, 外人看不穿究竟是那一方的貨幣出了問題
5. 無利息

但有證據顯示, 老美以此托住美元, 一如基督神兄所述 . 下圖所見, Currency swap 與美滙走勢非常吻合.

Currency swap 的代價是, swap 到期時要將等值的 外幣 歸還他國. 還不到就 :

1. buy in open market, 大獲. 圖檔
2. 發外幣 債券籌錢. 以前卡達總統時期已有前科. 圖檔

圖檔 圖檔 圖檔 圖檔

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