HOBALL 筆記簿

March 17, 2011

未平倉合約總數vs淨數

未平倉合約總數vs淨數

何謂未平倉合約總數/淨數﹖

大戶於期指市場(和期權市場)內的部署和舉動,很多時候都能為現 貨市場的後市帶來啟示。除了價位、成交量和時間外,未平倉合約數量的變化亦為一項重要的參考指標。未平倉數據啟示後市走向期指市場內進行的是零和遊戲,勝 利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的交易對手必然曾沽空了一張合約,每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量,亦同時顯示淡友 持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高,好淡雙方的爭持會愈激烈,市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉/淡倉的目的,必然是於高位/低位平倉。故若 配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析,不難洞悉先機,提高對後市走向預測的準繩度。

未平倉數據啟示後市走向

期指市場內進行的是零和遊戲,勝利者的總盈利和失敗者的總虧損相等。每一張好倉的 交易對手必然曾沽空了一張合約,每個月份合約的未平倉合約數目顯示好友持倉過市的總數量,亦同時顯示淡友持倉過市的總數量。未平倉合約數量愈高,好淡雙方 的爭持會愈激烈,市況的波動程度亦會愈大。大戶累積大量好倉/淡倉的目的,必然是於高位/低位平倉。故若配合價位和未平倉合約數量的相互變化來分析,不難 洞悉先機,提高對後市走向預測的準繩度

總數與淨數的分別

假設市場內只有兩個經紀(A和B),經紀A只有一個客戶C,經紀B只 有一個客戶D,以下例子可讓大家更容易分辨未平倉合約總數與淨數。經紀的買賣盤可以是代客執行的,亦可以是自己炒賣的。若經紀A代客戶C買入100張期 指,對手經紀B代客戶D沽空100張期指,雙方於收市前都不平倉,未平倉合約總數與淨數均會是100張(不是200張)。若翌日經紀A自己看淡後市,沽空 了300張期指,對手經紀B卻看好後市,接了他的300張沽盤,未平倉合約總數會變成400張,淨數則變成200張。
以市場內所有參與者計算,持好倉者(客戶C和經紀B)合共有400張合約未平,持淡倉者(客戶D和經紀A)亦合共有400張合約未平,故總數為400張。 但以期交所個別會員的淨持倉數量計算,經紀A有200張淡倉未平,經紀B則有200張好倉未平,故淨數為200張。若第三日經紀A平掉50張淡倉,但同時 代客戶C平掉50張好倉(以直接交易形式上板),他的淨持倉狀態仍會是200張淡倉(250張淡倉減50張好倉),故淨數仍為200張,但總數則會變為 350張。

source: http://www.bennyleung.com.hk

 

 

間中大家會從不同媒體聽到有關”未平倉合約”這個名詞的消息, 個人認為未平倉合約對分析升跌動力有很大幫助, 所以再三在這裡重提


如果想分析未平倉合約,  一定要分開未平倉合約總數(簡稱總數),  與未平倉合約淨數(簡稱淨數)來分析.



“總數” 增加,  即是市場上的人開新合約數目增加,   新合約可以買升, 也可以買跌, 只會預示市場波幅增加, 對預測後市升跌方向啟示不大.

順帶一提, 開新倉與平倉離場會為市場增加動力(譬如開新好倉會增加上升動力, 開新淡倉會增加下跌動力, 平淡倉增加上升動力, 平好倉增加下跌動力), 所以市場波幅增加.


由於股市走勢往往靠大戶推動,  但從”總數”之中就未能分辨出新倉是由散戶開立還是由大戶開立, 所以對啟示後市升跌效用不大.

“淨數” 是以所有結算系統參與者 (如證券行, 銀行) 內不同結算戶口的淨期指倉數計算. 若大戶在少數證券行/銀行開大量新倉時(不論是好倉淡倉),“淨數”就會明顯增加, 相反大戶在少數證券行/銀行大量平倉則“淨數”會明顯減少.


如升市“淨數”增加, 啟示大戶在開好倉 , 上升動力增加.

如升市“淨數”減少, 啟示好友大戶在平倉止賺或是淡友大戶平倉止蝕,

如升市“淨數”持續減少, 代表上升動力減弱.

跌市時, 情況則相反.




總括而言, “總數”啟示後市波幅大小, “淨數”啟示後市升跌動力及大戶取向.

單一日的“淨數”未必能準確判斷後市去向, 如配合其他指標, 可增加測市準繩度. 而在期指結算日前後的未平倉合約升跌會受期指轉倉活動影響, 因此不能作準.
坊間大部份人所講的”未平倉合約數“其實只是“總數”,淨數“分析後市升跌動力的人少之又少. 大家最想知道的後市方向, 其實要靠 淨數“來推斷, 所以 淨數“比 “總數”重要

source: http://hei-market.com

December 31, 2010

rookie說莊股

Filed under: 投機投資 — Tags: , , , — hoball @ 4:15 pm

原文:http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?p=1487742#p1487742

rookie » 週五 12月 31, 2010 3:53 pm

升: 係貨源歸邊,跌:係貨入弱者手。

以無良港燦打莊股做教材,692都可以算係textbook黃金例子。

如果手上有692超過3年期既日線圖,便可知莊家收集期成本約4毫-7毫。 (obv每日流入約:數百萬-數千萬,係+)。

通常莊股都會以3浪或5浪上升去坤人。 擺明比你睇。 每個上升浪個特點係個angle一個比一個steep。

總之耦上去幾多棍都好: 成本價(當然唔計使下大股東”奠”出黎個堆)係不變的。

要有巨利。 莊家並不需要將 隻股舞到天咁高的(5x,10x,or even 20x)。 關鍵係”高位”跌落黎個下,有無一個(甚至2個甚至3個)長”櫃面”(平台)俾散戶”貪平(因已經見過高位,下跌30%-50%必然有散戶覺得超平而買 入)慢慢吸(即係比莊家散水)。 通常呢d見高位後既平台位都只有高位既30%-50%。 而呢d平台位唔看都唔知,原來往往係莊家成本既1-2倍。

好多人以為莊家派發必定係上升期甚至高針頂圓頂派發。 其實係錯的。 高位REGION莊家須然已經派了部分貨(可以係20-30%貨源),但真正既利潤係來至下跌之後既無數平台位!!!

692做左3蚊高位後,係今年5月開始OBV便正式由+ -> -數。 即係話貨已盡入弱者手。 當時股價係做1蚊!!!

當日PMI叫人係1蚊買,話越跌越收。 俾我鬧到佢收皮。就係咁解。

如果輸錢既散戶肯看下圖(平台位1.5, 1.0, 0.7,OBV,甚至MACD都有顯示派發已經進行中)。

高位: 3個3。 平台位1.5(長度屬第二長), 1.0(最短), 0.7(最長,即係莊家最後既貨源亦出埋)。

再講多次,莊家股下跌時先係散貨過程,大派發一定係下跌浪之平台位。 但上升期一樣可以有平台位,但不可長,如果一長亦可能代表莊家推牌唔玩。 搵過第隻好啦。 講到尾,中外大細莊炒法都係大同小異,始終買貨要成本,散貨要時間。 呢2樣野係千古不變之定律。

rookie

rookie » 週五 12月 31, 2010 4:04 pm

廢話都要講多次: 買入一隻股票時因為股價圖只能看到”左邊”(因為右邊仍未發生 :mrgreen: ),所以是否”仍”在上升期是不知的。 固此必須要定止蝕。 10%也好15%也好。 用圖之上升軌/Cup-cradle位/頸位/平均線/indicator判必SL位也好,必定要執行。

人非草木,有感情的。 尤其是對一隻曾經幫自己嬴過好多錢既股票,必定會介心一次比一次低。

所以要練就一副無情機械操作的心。

做唔倒,就唔好賴個衰莊啦 :bbs40:

rookie

December 21, 2010

Insider心法:「市底」

Filed under: 投機投資 — Tags: , , , — hoball @ 11:09 am

原文: inv168

Insider 寫:

Insider 寫:

Jzx90 寫:
請教咩位買番好呢? :mrgreen:

冇位的
只有勢

我自己認為得的時候,會在此知會大家

呢個勢係內外交煎
好易熟!!

update
我們用幾種方法去引證市底:
1. 匯(去油、去金),因為醞釀戰事:係美匯升、油升、金高位牛皮!(反比系列)
2. 留意市”兜”(兜=飯碗)#388 (正比系列)
3. 留意航運”兜”#316 (正比系列)
4. 留意GD、LMT (反比系列)

 

Lancer3 寫:In 大…兩正兩反 = 牛皮?冇嘜上落?

1. 若是亂勢,唔係看幾小時或一日兩日
2. 當四味指標統一,就要做定嘢,買返/沽凸,行快一步

October 26, 2010

停損的最高境界

Filed under: 投機投資 — Tags: , — hoball @ 5:00 pm

停損的最高境界在心。見諸相非相,即見如來。

任何的有為方法,都會有一定的適用範圍,都會有一定的局限。高境界的停損在無為。

無為以有為做基礎,二者不可分離。

停損是整體的停損才是最高的停損。停損無固定的方法。

因為高境界的方法只要一落到紙上就一定是錯的!

諸位千萬不要以為真有那麼一個具體的 固定的最高停損方法!

一 ,停損的最高境界在心,見諸相非相,即見如來。

賣股票時不要相信自己的眼睛,而要相信自己的心。

大多數散戶,賣出股票時都有一個誤區,那就是要等看清楚再賣。

其實等看清楚時,大多數情況下為時已晚。

比如,一隻個股當我們經過嚴密的思考而得出結論時,就應賣出。

此時不要管這只股票現在是否大漲,是否指標都在走好,業績預期是否良好。

不要被眼睛所見的各種表面現象蒙蔽了我們心靈的智慧和寧靜。

略舉一例:有一次,我買入了xx電子,買入後發現主力是在出貨,再加上大盤不好,我決定第二日出局停損。

第二日大盤暴漲,幾乎所有股票都以漲停開盤,我開盤就拋了出去。

我不想看清楚再拋,因為我已想透了。

此時的所有技術一定是向好的,此時的政策一定是向好的,我看也不看,我就拋了,

那日X電就是開盤封於漲停,我也賣它。

我相信我的判斷,我不太相信我的眼睛。

二,停損首先是整體的停損。

我認為採取何種停損方法,應和操作者的功力有極為密切的關係。

停損應以操作者的功力為基礎。

可以這麼說,停損的靈魂是操作者的功力,而不是停損的方式。

因此不同功力的操作者採取不同的停損方法,不同時機,不同形勢下也要採取不同的停損方法。

反觀現今,比如短線操作破5日線停損這一方法,似乎成了各種水平操作者,各種形勢下都可採用的方法。

毫不質疑,這類停損方法是不科學的!

這也是我為什麼在前文中講沒有固定的停損方法的原因之一。

我認為真正的停損一定是有機的 整體的,沒有游離於操作者整體操作功力之外的單獨存在的停損方法!

至高停損的第一法則是:當事件發展到超出操作者的能力之外時,停損就必須實施了。

這句話主要包含兩個意思:

1. 當股票走勢發展到自己的功力 能力已不能很好把握時,就必須停損。

舉例來說,有一次我買入xx,買入後此股連拉三陽,當我告訴朋友我想賣出時,

朋友很詫異地問我『為什麼要賣出?它走得很好啊』我回答說:「這三天的上漲都在我的能力範圍之內,我可以判斷和分析。

可是明日它無論怎樣走,我都判斷不出來它將來的走勢了。

我只賺我的能力所能賺的錢,我從不做超出自己能力的事。」

第二日,開盤我就拋出了。

如今的很多散戶,哪裡是在炒股,分明是在賭博。

當自己心中疑惑時,已不能判斷後市時,仍然持股不拋,我認為那就是非分之想。

2. 當由於客觀原因自己無法操作時,必須停損。

例如,有一次我的電腦壞了,朋友家也去不了,已無法很好分析手中股票走勢,我馬上就賣出所有股票,儘管股票正在上漲。

有的朋友會說,不必這麼著急賣吧,等電腦好了再賣不行嗎?依靠僥倖,是我從來都的。

四,高級停損和普通停損的實戰區別:

1. 高級停損是主動的 積極的 停損,不是被動的停損。

在至高停損(一)的回復中,操縱兄很準確地講述了普通停損的特點:

大意為股價下跌觸發停損的產生 停損從來都是被迫的之類。

我不想說這種停損方法沒有效果。而是說這是一種較為機械的 被動的 低級的停損。

不客氣地說,因股價下跌到明確發出賣出信號的程度再停損,無異於主力甩手給了你一記大耳光(破位大陰等惡劣指標)時,

才知道主力不想和你做朋友了!

高級的停損是主動的 靈活的停損,在主力出貨之初,主力還在維護指標 形態時 高級停損就開始了。

這樣才可以化解風險於無形,佔據有利的時機於無意。

正所謂明醫治病頭,庸醫治病尾。

由於高級停損是主動的停損,所以賣出時常是獲利的,這也是高級停損中停損止盈常分不清的原因。

2. 高級停損的核心是與主力的鬥智鬥法。

因此其停損方法是不拘形式的,是因勢變化的,都是針對當時和特定環境採取的。

因而都是暫時的應對方法,或者說是「當時且僅是當時有效的停損方法」。

但其核心與主力的鬥智鬥法是恆久不變的。

高級停損在實戰中無時無刻不體現與主力的鬥智鬥法這一核心。

五,至高停損是無為法

什麼叫無為法?不按自己的主觀意志而是順應客觀形勢的變化來行動。

如,水,裝在杯中就是杯的形狀。倒在盆中就是盆的形狀。

灑在地上就沒有什麼形狀。其本身沒有形狀,為無形。

當遇到各種客觀環境,因環境的不同而顯現各種不同的有形。

無為法是無為而無不為,無形而無不形。

至高停損本身沒有固定的公式 條框,它順應外界的形勢,因勢而顯現不同的停損方法。

下面我多舉了幾個例子,由於筆者打字速度很慢,時間緊張,每種停損方法都是簡單的分析一下,

有的解釋得過於簡略 籠統,望朋友們諒解。

1.股價停損法

幾年前,一朋友打來電話,說已買入一個科技股,並說據可靠消息,有一個大機構正在吃貨,而另一機構正在賣出。

即正在換莊。我打開電腦一看,現在確實在放量。此股從70多元,跌至現在的30多元,然後開始長期橫盤,近幾日開始上漲。

我忍不住笑了,說:哪個大構會這麼傻呀!這麼高的價位接貨,以後準備賣給誰去?快跑吧,主力想套牢你。(目前此股10多元)

2.成交量停損法

幾個月前,一朋友想重倉殺入xx科技,問我怎麼樣。

我看了一下,此股嚴重超跌,大多數人都被高高套在上方,近日連放巨量上漲,我說:不但不能買,如果有還應賣!

大部分人被套在上方,誰還會在大漲時拋售?

既然賣的人少,哪來的這麼大成交量?如果是主力對倒作量,作這麼大量又有何意義?

無非是吸引散戶入局而已。

3.五日線停損法

一次,xxx大漲,我買入後即開始整理。其間無論大盤怎樣漲跌,此股始終在5日線上方整理,一連幾日。

我於是馬上停損賣出,因為此種情況下,主力的最佳策略應是打破5日線進行洗盤,而現在主力始終不洗盤,說明其已有派發之意。

(三日後,大跌破10線)

4.即時走勢停損法

有一天早晨,我在營業部看見一男青年正在電腦前盯xx,當時此股為龍頭股。

我對青年說:「今早開盤25分鐘內,深房如果不能大漲4%以上,它就完了。」

青年冷冷的說:「你是操盤手啊!」我只能歎息一下。

主力洗盤已久,到應控盤的時侯,不去控盤,說明主力已無意拉高,後市看淡。

(此後不久,xx做一假突破,回落後,盤整一個月多,最終向下成頭)

5.整理幅度停損法

一日,我介入xxx。當日即小有落利。

第二日此股進行強勢整理,其整理時的股價大部分時間在我的買入價上方1%左右,於是在下個交易日我馬上出局了,

原因是股價整理位置較低,主力沒有控制散戶的介入成本,即推高散戶的介入成本。(賣出的第二日即大跌成中期頭部)

6.整理時間停損法

有一次,我重倉買入xx股份。買入後上漲不多,即開始無量橫盤,少的日子,一天僅成交十萬股,顯現主力持倉很重,

一日此股向上突破,第二日上午即開始又無量橫盤。我算了一下,已無量盤了三周了,於是決定砸盤出局。

因為無量橫盤時間過久,說明主力有可能因故不能動用資金拉升。(當時的價位為20多元)

7.開盤價停損法

一日,我見一老太太持有xxx,前日漲停,今日想加倉。

早盤低開後,此股即一路下行,我勸老入不應買,反應賣出。

老太太不聽,又逢低吸了20手,結果過後老人被套長達一個月。

在這種環境下低開,說明主力不想動用資金玩真的,殘酷的洗盤或出貨隨時都可能發生。

8.上下影線停損法

有一次,我買入xxx,第三個交易日即漲停。第四個交易日全天此股上下大幅震盪。快收盤我清倉出局。

停損理由是,主力居然會任由股價大起大落!

這對於主力日後的拉升,埋下了很大的隱患,散戶的持倉成本相差太大!顯然為控盤不力。

主力一定是藉機在出貨,那麼我先走了。(此後又慢慢上漲了10%,最後成中期頭部,大跌70%以上)

9.漲幅排行榜停損法

一日,我買入xxx後,大盤一直較弱。每日能上漲2%以上的個股,當日就能進漲幅前十名。

此期間xxx,數次以3%或2%的漲幅出現在漲幅排行榜上,我一看不好,馬上賣了。

因為空頭中通過上漲幅排行榜來堅定人們的持股信心和短線客的追買熱情,為主力的常用出貨手法。

10.流通盤停損法

一天,來到朋友家,他讓我看xxx的走勢。此股當時處歷史低位,呈底部放量後振蕩向上的走勢,漲時放量,跌時縮量,朋友說已介入。

並說各項指標都不錯。我一看,一個多月來才漲了不到20%,我問多大流通盤,朋友說是小盤股。

我一聽,說:準備撤吧!小盤股在目前的市場環境下,不能這樣建倉,也不能這樣拉高。(一周後大跌成頭)

11.漲停盤停損法

有一次,我全力介入xxx,買入後十分鐘即漲停。第二日開盤即十分鐘即漲停。

第三日上午大量換手,下午封於漲停後,成交量迅速減少。接著又有一天,也是上午大量換手,下午牢牢封於漲停,漲停後成交稀少。

我立即開始清倉。因為兩次封停前上午的大量換手累積足有70%以上,足夠主力混水摸魚出局了。

下午的漲停是做給人看的,要想漲停,這麼大的換手,早盤就能漲停。

時間是流動的,事物是發展變化的,不要執著於任何方法是我的真心忠告,

金則經說一切有為法,如夢,如幻,如露,如電, 當作如是觀 。

發表此篇文章目的是為了打破一些人心中的束縛,也為了使一些有悟性的朋友,能得到點啟發。

January 29, 2010

什麼是Currency Swap?

Filed under: 投機投資, 政治 經濟 — Tags: , , , — hoball @ 10:49 pm

原文: http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?p=1359025#p1359025

糟老頭 寫:

Currency Swap 乃美國駛橫手買美債托美元之手法之一 ( 令局外人以為美債仍然大受海外買家歡迎 )

基督神寫:

貨幣互換指兩國按一個匯價交換雙方的貨幣,

美國攞左這些外幣就沽出匯市,托高美匯,

而外國攞左這些美元就用來買番新發行的美國國債,

咁咪又可以保美匯又可以有”人”買美債,做成雙贏的昇平局面

糟老頭 寫:

圖檔 圖檔 圖檔 圖檔
Currency swap 原意是用來抒緩國與國之間之短暫貨幣失衡 , 例如金融海潚之初, 歐洲很多金融產品要被逼平倉/結算, 因這些金融產品是以美元結算, 便會做成美元在歐洲供不應求. 如果歐洲央行 ECB 同美國聯儲局 Fed 做一個協議, 交換相方一個等值之貨幣 , eg : ECB 給 Fed 100 Billion Euro, Fed 給 ECB 130 Billion US$ let say, 三個月後再互相對換各不相欠. 在此期間, 便可用對方的貨幣來「做野」.
Currency swap 好處是 ( compared to buying/borrowing the opposite currency in the open market ) :
1. 鎖死了swap 其間之匯率
2. 減少在公開市場買入影嚮匯價波動.
3. 隱閉
4. 既然是 swap ( 互換 ), 即是分不出是誰買誰賣, 外人看不穿究竟是那一方的貨幣出了問題
5. 無利息

但有證據顯示, 老美以此托住美元, 一如基督神兄所述 . 下圖所見, Currency swap 與美滙走勢非常吻合.

Currency swap 的代價是, swap 到期時要將等值的 外幣 歸還他國. 還不到就 :

1. buy in open market, 大獲. 圖檔
2. 發外幣 債券籌錢. 以前卡達總統時期已有前科. 圖檔

圖檔 圖檔 圖檔 圖檔

January 12, 2010

joefanny與其他會員說美元、美債、通漲、買房子

Filed under: 投機投資, 政治 經濟 — Tags: , , , , , — hoball @ 9:41 am

http://www.uwants.com/viewthread.php?tid=8348601&page=186#pid132725785 (第186~188頁)

原帖由 joefanny 於 2010-1-8 05:55 PM 發表

其實美元死唔死,關鍵就在美債!因為要印美元,先要有美債,而美債的長期牛市已經差不多走完了,現在的債價已見頂,債息已見底!

此話何解?債市睇落有點似股市,但其實升跌是有其極限的,因為債息有極限,債息可以無限的升,卻不能無限的跌,最多只可以去到零。超過零,就即係借錢要倒貼,違背了貨幣借貸的常理。股票跌了,可以合股再跌,債券卻不能。

股票,好似阿里巴巴,市盈率去到300仍有人追捧,投資者看重的是其股價,並非股息,但投資債券,債息卻極重要,若果三十年國債的利息是零,邊個會買?

而家三個月及六個月票的息率,已接近零,分別係0.05及0.15,咁債價仲邊升,好了,到三十年國債,息率係4.6,唔通價格又可以再升,將息率再推 低?如果係咁,十年、七年、五年、兩年的息率都要跟住一齊跌,咁三個月及六個咪要跌到負數?否則借短錢同借長錢變成一樣息率,咁做乜要借長錢出去?

咁即係債息只有升,而不可能再跌了,息升,即係債價要跌,債價一跌,就會引發原本儲存在國債內的大量資金,若相當於全球股市市值的一倍流出,貨幣供應大增,美元想唔死都難!

原帖由 joefanny 於 2010-1-9 09:26 AM 發表

其實還有很多概念未講的,不過不知如何一次過組織!

例如債息,為何借錢俾人要收利息?這問題好像很低能,其實當中涉及很多知識!

借錢俾人要收息,除了因為驚對方還唔到,要收取違約保險費之外,更重要係因為貨幣長期在貶值,利息可以補回失去的購買力,利息有一定原則,1/借得愈長,利息愈高。2/利息不能倒貼。這都是市場的底線。

所以從三個月到三十年國債中間的五種國債,每一種跟每一種中間要有息差,例如,如果借錢俾人10年收3.7%,咁借30年就冇可能只收3.8%,只係多 0.1%錢,但借多20年,邊個會咁傻借俾人?以現在30年4.7%及3個月0%計,幾種長債債息再跌的空間已不大,再跌就會令利息太接近短債,吸引力大 大降低。

而且因為市場其他借貸利率,例如香港買樓做按揭,都係參考美國國債(因為老美名義上係全世界實力最強最有信用的政府),如果長債的息率被壓到太低,例如去 到0.5%,3個月維持0%,違反左市場原則,咁市場就會失去參考的標準,到時可能自行厘定利率,或者參考其他更合理的國債,例如中國,到時老美國債的地 位一失去,同樣會引發國債拋售潮。

所以,現在這個債息差不多已見底,如果再加大力度購買國債,想把債息進一步壓低,就要付出很大風險。債息只有在一種情況下會出現反常現像,就係大通賬期!

從1975到1981年時常出現一種情況,長息竟然跟短息差距愈來愈小,例如81年1月9日,30年長債利率是12.57%,但5年國債反而係12.88%,借短錢仲貴過借長錢,市場係唔係short左?當然唔係!

大通賬期,個個人驚貨幣貶值,借錢俾人借得愈耐,將來收回的錢購買力就會失去愈多,於是索性唔借,只肯借短錢,唔肯借長錢,將短債利率推到仲勁過長債,長債就完全陷於半停頓狀態,無人買,亦無人會參考佢來借錢俾人。

當時,短債都咁高息,當然好吸引!而黃金已在加息潮(1975-1981)升了23倍,升到阿媽都唔認得,於是市場資金就大量流入債市,貨幣供應慢慢減少,救了美元,亦降低了通賬!

資金慢慢流入債市,債價當然慢慢上升,債息當然愈跌愈低,終於,從1981跌到而家,跌足30年(期間有時反彈),所以,債市救了美元,沒有債市,美元早就崩潰了!債市同時令黃金跌足20年!

好了,到左而家,債息已經冇得再跌,債價已經冇得再升,儲存在債市的資金的回報差不多已封了頂,除非其他投資風高浪急,市場滿足於1至4.6%的回報率,唔再追求高回報,否則債券就會冇人要,所以股市跟債市時常呈相反方向。

原帖由 joefanny 於 2010-1-11 06:26 PM 發表

因為按揭息率太低,搞到供平過租,有幾個朋友都買入物業收租,每個月有人幫手供樓之餘,仲有些少錢剩,我叫佢地買黃金對沖利率上升風險,個個當耳邊風!今次呢個陷阱真大!

原帖由 黃泰利 於 2010-1-11 06:40 PM 發表

JOE兄,想問一下其實你啲朋友有冇想過喺適當既時候甩手????定係佢地一心諗住有人幫佢地供足20年??? anyway,呢家呢個相對高位入樓都係好高風險…

原帖由 joefanny 於 2010-1-11 07:00 PM 發表

佢地大多數覺得1975-1981年的利率18-19%係天方夜談,未經力過,未親身感受過當中的威力,勸都冇用,有d明白,但要結婚,唔買樓,女家唔like!只有一對肯聽下,決定暫租樓,兩年後睇定d再算!

因為係識了十幾年的friend,所以我盡量都想辨法講,唔買金對沖唔緊要,我就叫佢盡量買細銀碼d,唔好介意舊樓,同埋盡量借少d!

呢個係高位,入都得,但一定要諗辨法做對沖!但暫時我淨係諗到金可以對沖!

原帖由 MWYC 於 2010-1-11 07:36 PM 發表

現在買樓真係風險高嗎?
大家驚末來息口高還是驚樓價跌?
我現在都十五十六買悟買樓好,屋企(包括女友屋企)有壓力想我買樓.
同屋企人講未來息口會因為通貨彭漲而急升導至樓價跌,佢地又唔信,佢地仲話而家D人買樓係悟會借好多錢喎,就算借左,D買家借錢時都會預埋未來息口升時的影響,所以而家D樓照買都得. 在友擅168仲有人話宜家係樓市牛二初期
我都悟知點同佢地講

各位其實有冇乜數字或經濟理論可以support 到我”未來息口會因為通貨彭漲而急升導至樓價跌”的估計

原帖由 黃泰利 於 2010-1-11 07:51 PM 發表

買樓永遠永遠都應該根據宏觀經濟因素同個人經濟實力判斷…千祈唔好因為壓力而買….

個人認為,一日仲有聯繫匯率..一日都唔好借錢買樓…要食香港地產條水,可以買地產股…就算真係諗無可諗一定要買,都唔好諗住買嚟自住….

原帖由 基督神 於 2010-1-11 08:15 PM 發表

其實好耐之我巳覺得供一層樓要兩夫婦一齊供,仲要起碼廿年,

我巳知理論上不可能,這種現像只係一種在fiat money制度下的特例

而這制度真正順利運作其實也只有約30年的時間,

不過好多人就以這30年的特例時間當作永恒不變的定律

原帖由 joefanny 於 2010-1-11 11:00 PM 發表

多謝師兄的提問,大家都受這問題困擾,我希望能盡能力講出已見,其實自已都還不斷地思索,提出警告只係告誡大家小 心,因為買樓可以講係香港人一生最重要投資,一子錯滿盤皆落索,更加要小心。但樓市的長遠數據,連政府都不足,之前羅家聰就寫過一篇文章批評!又因每個時 期經濟狀況不同,所以,非常難分析!

現在買樓真係風險高嗎?
大家驚末來息口高還是驚樓價跌?
息口高,不一定導致樓價跌,但有很大誘因令樓價跌,因為大家都係借錢買樓,息口升會導致負擔加重。樓價跌不一定因息口高,可以是其他原因,如供應過多!

但有一點要非常留意!加息不會即時令樓價跌,因為供樓一供是幾十年,即使負擔加重,生活有壓力,人都唔會即時忍受唔 到,立即沽出物業,而會選擇守候,就像股票大跌,唔少人會選擇等,直至冇耐性才沽。所以加息令樓格跌往往是滯後的,如1978-1981年,息口由7%加 到20%,但同期樓價繼續升,直至1981年後,大家都忍受唔到高息,開始沽出物業,樓價才大跌(81-86)。

詳情可參考:http://www.bankcomm.com.hk/mediafiles/documents/page_547_lump_pdf_3278_tc.pdf

我現在都十五十六買悟買樓好,屋企(包括女友屋企)有壓力想我買樓.
同屋企人講未來息口會因為通貨彭漲而急升導至樓價跌,佢地又唔信,佢地仲話而家D人買樓係悟會借好多錢喎,就算借左,D買家借錢時都會預埋未來息口升時的影響,所以而家D樓照買都得. 在友擅168仲有人話宜家係樓市牛二初期
我都悟知點同佢地講

佢地只係未知加息的威力,大部人預計埋息口升,都係以近10年波幅,而唔會參考高通賬期的波幅,要知以現在2%供樓 利息計,供樓佔收入比率是30%,但如果加到8%,就會變成70%,如果加到20%,我諗好多人要跳樓,到時唔係負資產,被人追還差額咁簡單,而係個個月 要硬食高息。

各位其實有冇乜數字或經濟理論可以support 到我”未來息口會因為通貨彭漲而急升導至樓價跌”的估計

有數字都不準確,因為現在的按揭情況跟過往好唔同,以前的人買樓,很少人做5%或10%首期,更很少有二按,個個都係30%至40%,70年代更係全數支付,所以就算係1975-1981年高通賬之後,樓高回落不算災難性,唔代表將來唔會。所以我先至叫大家提防!

原帖由 joefanny 於 發表於 2010-1-11 11:20 PM 發表

其次,通賬係唔係一定導至高息,高息係唔係一定代表樓價跌,我的看法係:

通賬一定會導致高息,因為通賬會令借出去的錢將來收回來時的購買力減少,高息可以補回失去的購買力,否則只有傻仔才會借錢出去了!

不過,高息不一定導致樓價跌,還要看通賬的速度,通賬的類型,如果人工也跟著通賬一起升上去,樓價也會跟著一起升,但如果通賬是人工不加而物價加,即而家成日講的滯賬,咁樓價就會跌,而物價還要看那類物價。

由於通賬是一頭極難預測的怪物,來無蹤去無影,來可以又快又突然,去可以趕極唔走,所以大通賬之下,在高槓杆效應下的樓市會如何走,實在很難估計,但從目 前食品類物價及資源不斷創新高下,我相信下次大通賬極有由食品及農產品及能源帶動,這對樓價不利,因為當生活必需品升價後,相對冇咁重要的住,一定要讓 路,大家都要為高食品高交通付出更多代價。

我的結論係,在現在國債息口見底下買樓,風險非常高,而買樓又係影響一生的投資決定,所以要好小心!如果因為個人需要,並非投資炒樓,就像食飯一樣,幾貴都要食,且家家有本難念的經,咁就盡量想辨法做對沖,或減低借貸數目,而唔好加大摃杆,將自已暴露在極大風險之下。

想當年,我剛出來社會做事(97年),很想置業,於是問家人借錢買,有首期70萬,當時有兩個選擇,一個400萬的新樓,一個是168的舊樓,年少氣盛,當然想要新要靚,幸好有高人指點,臨危立馬,最後選了後者,才避過一劫,現在想起都替自已抺一把汗!

[ 本帖最後由 joefanny 於 2010-1-12 12:11 AM 編輯 ]

January 8, 2010

joefanny 說 美元,美債

Filed under: 投機投資, 政治 經濟 — Tags: , , — hoball @ 11:31 pm

原帖由 joefanny 於 2010-1-8 09:20 AM 發表

http://www.uwants.com/viewthread.php?tid=8348601&page=185#pid132706771

我相信美元不會突然死!而且可能不會死!不過,不會死不代表不會大幅貶值!

其實要理解美元、美債、美股的關係是有點困難的,這點連羅家沖都會踩陷阱!

要清楚現在的境況,我覺得先要理解美債!了解了,會有助理解其他!(今日忙,今晚再講講,ok )

原帖由 joefanny 於 2010-1-8 05:55 PM 發表

http://www.uwants.com/viewthread.php?tid=8348601&page=186#pid132725785

其實美元死唔死,關鍵就在美債!因為要印美元,先要有美債,而美債的長期牛市已經差不多走完了,現在的債價已見頂,債息已見底!

此話何解?債市睇落有點似股市,但其實升跌是有其極限的,因為債息有極限,債息可以無限的升,卻不能無限的跌,最多只可以去到零。超過零,就即係借錢要倒貼,違背了貨幣借貸的常理。股票跌了,可以合股再跌,債券卻不能。

股票,好似阿里巴巴,市盈率去到300仍有人追捧,投資者看重的是其股價,並非股息,但投資債券,債息卻極重要,若果三十年國債的利息是零,邊個會買?

而家三個月及六個月票的息率,已接近零,分別係0.05及0.15,咁債價仲邊升,好了,到三十年國債,息率係4.6,唔通價格又可以再升,將息率再推 低?如果係咁,十年、七年、五年、兩年的息率都要跟住一齊跌,咁三個月及六個咪要跌到負數?否則借短錢同借長錢變成一樣息率,咁做乜要借長錢出去?

咁即係債息只有升,而不可能再跌了,息升,即係債價要跌,債價一跌,就會引發原本儲存在國債內的大量資金,若相當於全球股市市值的一倍流出,貨幣供應大增,美元想唔死都難!

January 6, 2010

糟老頭說金礦股

Filed under: 投機投資 — Tags: , — hoball @ 5:13 pm

糟老頭 » 週三 1月 06, 2010 2:10 pm

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?p=1349600#p1349600

bigcrab 寫:請教各位大大
有啥 金礦股 銀磺股 可以介紹 (或2合一 :mrgreen: )
有朋友介紹我 dominion mining DOM (據悉 採金成本 < $300 OZ)
不過係澳洲買賣唔方便
又好似唔出名

謝謝介紹這隻 Dom Dom :inv168_10: , 待在下 look see look see 一下.
金甲蟲很少公開論股的, 因為 Miners 可以輸死人 ( eg 2008 年 ) , Goldbugs 不想被人埋怨害人輸錢. :oops:
我兄既然有命, 在下就濫竽充數一下, 拋磚引玉 以引 NES , 廢話, SP , Bobby 等等高人現身 :bbs14:
所謂「未算勝, 先算敗」, 買金礦股前首先要明白風險 :

1. 可能是騙局. 百幾年前 Mark Twain 時代已經有云 : “A gold mine is just a liar with a hole on the ground. ” 上次金牛時有 Bre-X 事件 ( 搞出人命) , 近年亦有 XXX. 隨著金價上揚, 騙局只會愈來愈多.
2. 跌起上來, 金礦股仲跌得勁過金價, eg 2008 年. :bbs50:
3. 金礦股乃 PPT 重點打壓對象. :inv168_12:
4. 每個金礦壽命有限 :discuz17: , 掘完就冇, 股價亦跌.
5. 每個金礦含金量不同, 影嚮成本. 這方面要有 地質學專業知識 :ugeek: , 好難 !
6. 每個金礦 infrastructure 不同, 如果喺冇雷公咁遠, 最近道路/ 水源喺幾百里以外就成本高好多. :bbs50:
7. 好多係喺 D 山卡罅狗反之地, 個礦正得滯, 就俾當地政府收歸國有 / 俾游擊隊攻佔. :bbs19:
8. 如果係喺 D 政治倡明之地, 又會有環保人士 / 原居民將你玩殘. 如果出現意外 / 環保災難就更大鑊. :bbs10:
9. 金礦所耗資金極大, 一有 deflation / liquidity squeeze ( eg 2008 年 ) 就跌到阿媽都唔認得. :bbs10:
10. 金礦所耗資金極大, 如果早年做落 forward hedging , 現在就見財化水 :bbs50: , eg: Barrick
11. 金礦所耗能源極大, 冇電 ( eg 早前南非 ) 就係咁先. :bbs50:
12 …. ad infinitum :bbs50:

明乎此, 必先有實金為基, 再有「贏左笑住袋 :inv168_01: , 輸左唔志在 :inv168_22: 」才可考慮買金礦股.
金礦股又可粗畧分為 1. Producers, 2. Explorers. 3. Royalties , 又可依大細分為 Seniors / Mid-tiers / Juniors

Producers 即已揾到金同埋已經投產, 規模亦已相當, 股價亦多已反映. 當然, Producers 也可以是 explorers, 如果又找到新礦, 股價又再升.
Explorers 尚在尋金階段, 找到又適合投產者百中無一, 買中者就梗係發過豬頭. . 多倫多 Venture 板上市 explorers 多如牛毛. 多是仙股/毫子股.
Royalties 只係借出資金俾金礦公司, 日後坐地分肥 , 少左日常礦務營運之風險, eg : 美國上市嘅 Royal Gold ( 2008 年一役佢比較其他 miners 硬淨 ) , Sinclair 嘅 TRE.

或曰 : 咁 Q 煩, 點買呀 !
答案 : 最好咪搞, 除非諗住 「贏左笑住袋 :inv168_01: , 輸左唔志在 :inv168_22:
真 係要買, 尚有一法可參考 : 古哲有云 : Experto Credite (Follow the footsteps of those who have traveled this road) . 有 D 小型礦股獲某些大型礦業公司垂青入股, 有理由相信, 這些老行專應該做過 due diligence 卦 ? 在下就憑此買入:

Jin.to 金山礦業, 加拿大上市, 在中國掘金, 有阿爺照 ( 中国国资委拥有的唯一黄金企业和中国最大的黄金生产商–中国黄金集团持有金山公司41.2%的股份),
Golden Goliath 此乃 explorer毫子股, 多倫多 Venture 板上市 . 不過見佢有 AEM (大金礦公司), Sprott Asset Management ( 大基金, 搞緊實金 ETF ) 入股, 又即管跟下.
如果買唔到加拿大股, 可看看美股. 我曾提過 Silvercorp 同埋 Taseko, Taseko 大半年前8毫幾子買入, 現在 4個幾 US$. 有金銅鉬 & Niobium production/prospect.
Bobby 兄曾提過 GSS, FCX (Freeport McMoran) ,, 都是大升之股. :bbs46: :bbs46:
當然香港都有金礦股, 無需在下 9up 獻醜矣. :bbs11:

最後都係兩句, Do your own due diligence 自已做功課, 同埋要輸得起先好去玩. 上列之股有些我亦有, 不過絕非推介, 纯萃學術交流而已 ;) :inv168_10:

大吉吉說中國房地產

Filed under: 投機投資 — Tags: , , — hoball @ 5:09 pm

原帖由 大吉吉 於 2010-1-4 09:02 PM 發表

http://finance.discuss.com.hk/viewthread.php?tid=11093785&page=52#pid236217579

中國既房地產發展 , 以沿海城市為一線 , 內陸為二線 , 其餘地區為三線.
一線城市之中, 也分為便中貴 , 貴既地區有 上海, 北京 , 天津 , 廣州 等.
一線城市既中價, 要數上海既外環地區 , 廣州既順德 , 中山等 , 而一線城
市的便 , 要數到 北京既 6,7環以外既地區 , 廣東既河源 , 湛江 等.

至於 , 二線城市, 如重慶 , 合肥 , 長沙 , 青海 等 , 三線城市如 昆明, 南寧 ,
成都 , 石家莊 , 包頭 等.

如果按整個房市既發展, 可以一, 二, 三線分為 大環, 中環 , 細環 , 而每個
環也有內,中,外環之分 . 現時, 投資型既房市, 會集中在大環既內環部分,
即上海, 北京, 天津 , 廣州 , 這些都是一線城市中, 富豪集居地 , 所以樓市
價格會脫離其他環 , 形成獨立一體. 這環區既投資者, 多為有錢人, 上流及
中層以上既一群 . 至於 , 大環中既外環部分, 會是用家市場 , 這一區會是中
層或有能力既基層盤居地 , 樓價相對上海會便好多, 按平方米價都是5千元
以下.

其他二線城市既中心點, 當然是吸引該地既富豪居住, 部分豪宅盤價格脫離
也是正常. 在中環既內環地區, 大部分平米方既價格都在7千元左右. 按屋苑
規劃而定, 標榜豪宅, 那可以賣到 9千幾/平方米 . 其他都是在5千元/平方米
左右 , 一些老師 , 會計師, 管理層 , 公務員等都有能力買到. 假如, 基層想買,
要兩公婆或集合一家力量都可以買到, 面積視乎能力而定.  所以, 這類別價
格 , 是仍然有上升空間, 因為城市化因素及工資水平上升等 , 以往這些地區
既物業供應有限 , 現在供應多左 , 價格上落不大 , 都是有利有能力既居民上
樓的! 所以, 需求仍然偏大於供應 !

不過, 過去一年, 二線城市土地拍賣價已經開始上升, 這也代表未來這些建成
既樓宇會高於現價好多 , 這就是市場話二, 三線城市有機會再上的意思! 未有
泡沫是現時, 用家仍然有能力購買 , 但到本來買得起既用家, 都買唔起時, 泡
沫已經形成 . 當然, 用家買得起, 也不能肯定說無泡沫 , 但按市場言論只是以
需求與供應既差異來定論.

哈哈…. 講得太細節 , 好似做左地產商賣樓員咁! 哈哈…..請見諒!

至於, 272 瑞安, 其業務集中在上海, 早前購買既土地價格便宜, 現時已經翻了
好多倍, 在價格有決定權! 對其業務是相對穩定 , 佢可以因應自身財務而推出
盤量去應付資金需求. 也可以把一些未售物價歸入投資類別, 奇貨可居, 所以進
可攻退可守 . 現在這種做法, 同香港既地產商差不多, 內地咁做既有 272 , 410 ,
813 等 , 都是走穩健既發展方向 . 對投機者, 這類股當然不是太好啦! 公司不進
取, 股價就難以大升. 如果只想穩穩健健收息, 又食正內地房市持續既發展勢頭,
呢類會有好既一面!

3377 屬進取型既發展商 , 佢同 688 , 1109 都想取代萬科龍頭地產商地位. 所以
在國企背景之下, 借貸及 購得土地既能力高於民營及外資地產商 , 因此投地及發
展都相當進取. 我們會見到一旦內地房市利好, 3377 就會大升, 這與佢進取有關,
但相反, 一旦中央壓抑樓市, 佢就調整較深 . 與272 是不同類別既內房股.

在香港上市既內房股之中, 要懂得去劃分 !  睇到樓市既進度及資金流向 , 可以把
投資及投機既組合在內房股之中調整 , 從而達到永遠站在優勢個一方.

如果大體上既樓市上升 , 國企內房股 : 688  , 1109 , 3377 . 呢d 可以大注放心買,
唔驚佢地無錢發展, 又唔驚管理層被人查而影響整間公司.

如果論升幅, 就要選擇廣東四虎 , 3383 , 2007 , 2777 , 754 . 當然, 現時加入了一
隻虎 3333 , 形成廣東五虎.  (呢個名小弟從內地網八卦得來的, 哈哈! ) .  五虎之中,
2007 , 754 屬於家族型 , 難大炒! 反而 3383 , 2777 容易炒上. 3383 被大摩打劫左,
無左半壁江山 , 形成半外資股 !  2777 係最進取既廣東發展商. 負債及購地 , 地區性
既人脈關係都是高於其他四虎. 所以, 論升幅要睇 2777 同 3383 .

其餘既內房股 , 大多是中小型 , 面臨融資壓力, 當中可能是某地區既窗口股, 或京官
人脈關係股等 , 呢類股當然受莊家炒賣  , 去影響走勢! 有些會升幅高過2777  , 但唔放
心去買 , 不能大注! 所以, 只能作投機之用.

另外, 財務穩健既內房股, 如 410 , 272 , 917 等 , 都是不進取, 管理層穩打穩紮 , 強化
自身內部財務能力, 再以量力去投地或發展, 所以比較適合作收息及中長線投資. 因為
這類股 , 會有相當部分是收租 , 租金收入會支持派息比率. 而樓市好, 每年既重估物業
價宜也會提升資產淨值, 有利估值, 股價也會穩步上升. 但屬保守型.

^^ 了解左內房股既特性, 自然就懂去善理啦! 哈哈 …..

December 31, 2009

信報研究部: 流動互聯網發展趨勢

Filed under: 投機投資 — Tags: , , , — hoball @ 4:27 pm

2009年12月31日

信報研究部

應用程式主導下的流動互聯網發展趨勢

iPhone自2007年面世至今,其快速增長的銷售額與其他競爭者如Google的Android手機在市場上迅速冒起的情況,已明顯反映出近年智能手機(Smartphone)矚目的發展趨勢,而研究部於9月曾撰文分析智能手機有關企業的投資機遇。

事 實上,一如個人電腦一樣,功能的多少取決於電腦內的軟件;同樣,一部智能手機的功能亦取決於流動應用程式(Application)的多少與實用性。蘋果 的iPhone首創應用程式商店App Store後,兩年間有關應用程式已超越十萬個,而Google、Samsung、Nokia及Microsoft等亦相繼設立應用程式商店,而各類移動 程式所創造的收益自2005年大幅提升【圖一】。本文將分析移動應用程式的最新發展,同時剖析有關發展將如何影響各大智能手機企業之間的競爭形勢,從而帶 出有關的投資機遇。

在 科技層面,產品若擁有最多或功能最強的應用程式往往能脫穎而出(Microsoft的Windows平台能被廣泛應用,除了因程式圖像化使用家更方便外, 亦主要因為其一系列如Microsoft Office等的應用程式令當時的Windows功能更廣泛,更被大眾受落,而大部分硬體製造商傾向使用Windows作為作業平台,造成一定的正向循 環,令Microsoft在個人電腦有多年的領導地位)。

現今的智能手機內,不同的企業有不同的平台作為其地盤,如iPhone自身的Apple Mobile Platform;Nokia的 Symbian;Google的Android平台;Palm 的Linux;Microsoft的Windows Mobile等。目前智能手機面世至今只有數年,市場仍屬起步階段,在競爭激烈的環境下,將有一段市場淘汰及整固過程,而主導各公司智能手機功能的重要因 素──流動應用程式的數量及功能,將在這過程中扮演關鍵的角色。

App Store暫最強

若以各智能手機企業最新的應用程式發展形勢來看,現今蘋果以App Store超過十萬個Application,成為應用程式市場最大分額的企業;加上超過二十億個Application的下載量,目前iPhone的 Application從數量與使用量都超越其他競爭對手一段距離【表】。從2008年年中開始,App Store的Application持續增長,而根據科技市場研究公司IDC指出,到2010年年尾有關App Store的Application數量將因為Apple加強吸引企業內外的應用程式研發商為其提供Application,將大升至約三十萬個【圖 二】。

由 於蘋果的Application種類最多,用戶在iPhone裝上的Application數目亦比其他公司的的智能手機為多【圖三】。雖然蘋果的 iPhone靠着iPhone App Store的先驅者優勢(First Mover Advantage),以及iTunes多年已普及的平台增強有關應用程式的普及性,令目前iPhone Application使用量有明顯的優勢。

事 實上,作為應用程式的開發者,其收入建基於使用量的多寡,而iPhone用戶的高應用程式使用量其實又相應吸引更多開發商向蘋果提供更多新應用程式;然 而,Google開發的Android App Market近年應用程式的數量與下載量亦有明顯的提升,目前十二款智能手機已使用Android平台,預料未來數年有關Android手機將上升超過二 十款,而Google本身打算透過HTC銷售Google品牌下的Android Phone;加上Android屬於開放平台,開發商的應用程式可同時應用在幾個不同的平台,以及對開發商較低的成本要求,不同硬體製造商製造的不同 Android手機,均對只有單一型號的iPhone在未來帶來一定的壓力。

從iPhone 這個最大Application平台,可看出一定應用程式的發展方向;現今各類程式的功能已包括多個不同方面,而遊戲類程式則佔整體程式數量最大的比率, 其他如網上閱讀、教育及旅遊等亦佔不少份額【圖四】。事實上,智慧定位有關的應用程式(Location-based services,LBS),由於能在多個以上提及的範疇上,如娛樂、社交及購物等都有其角色,預料有關程式仍有甚大的發展空間,亦有可能出現極普及的應 用程式令特定移動平台有一定優勢,故長線發展值得讀者留意。

應用程式開發企業受惠

除了蘋果iPhone與Google的Android在移動應用程式上的優勢,令有關企業將能受惠智能手機市場的快速增長外【圖五】,其實應用程式 需求的增長亦令不少其他程式開發企業受惠,例如Adobe(Nasdaq:ADBE)在移動應用程式內容開發與程式開發工具的供應上都有一定的優勢,現今 超過八成的網上遊戲及影片均以Adobe Flash的環境運行,故此大部分在智能手機使用的應用程式,當牽涉影片及遊戲時,亦往往需要Adobe相關配套,而Adobe亦另設Flash 10.1程式來滿足大部分智能手機影片及遊戲有關的應用程式平台和發展商需求。

事 實上,智能手機主要資料傳輸其實用在影片的上下載【圖六】,加上遊戲類應用程式為最普及應用程式,故此Adobe的定位預料大幅受惠流動應用程式的增長趨 勢【圖七】,在移動網絡需求持續提高下,將佔企業盈利更高的分額,投資者可留意有關企業及以上提及的主要應用程式的發展趨勢,捕捉特定的投資時機。

分析員:鄧文耀

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