HOBALL 筆記簿

September 4, 2008

In 大大 – “百川匯海(Capital flow)”

Filed under: 投機投資, 政治 經濟 — Tags: , , , — hoball @ 9:41 am

引用自inv168 Insider,原文

我們此際對『佢老美』”股、匯”同氣連枝,相輔相成發展,是有理據支持的 :~~(簡單交代如下)
1. 無論是fiscal or monetary policy,離不開是MONEY在economy的運行作用
2. 在利率而言,『佢老美』沒有加息的條件,亦沒有減息的需要,在monetary廢了
3. 在fiscal,tax refund是有用的,可收立竿見影之效(TAX是最L快反映)
4. 寬鬆貨幣政策,係冇L用的,因為d錢會流出商品、外匯市場,得不償失
5. 要使MONEY膨脹,目下以FEX(推高美元)引入游資為上上之策,正是吸星大法之神髓
6. 有水股市自然生猛
7. 股市生猛製做空氣財富
8. 空氣財富製做需求aggregate demand
9. aggregate demand穩定樓價
10. 樓價穩定推高股市
(repeat 6-10 again…and again..and again……)

Fiscal policy 是 Govt spending(G) vs Tax revenue(T)
有三種情況
1. balanced: G=T
2. deficit: G>T
3. surplus: G<T

tax refund 即G vs T = deficit(相對)
國民袋中多了錢(相對未refund),整體消費
係最快見功的

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August 7, 2008

貨幣發行

Filed under: 政治 經濟 — Tags: , , , , — hoball @ 10:19 am

引用自陸羽仁Blog, 原文

聯儲局發行貨幣,通俗點講就是泵水入市場,就有衍生貨幣及財富的效應。聯儲局泵水通常有兩種形式,第一是美國聯邦政府唔夠錢用就發行國債,聯儲局直接購入, 聯儲局大筆一揮,寫出支票,就產生貨幣。美國的銀行借貸要有10%儲備支持,聯儲局泵水1美元入市場,銀行就可以用這1美元借10美元出街,貨幣就此大幅 衍生。第二個方法就是所謂「公開市場操作」,聯儲局在市場買入國債,由於它也是寫支票去買,同樣會衍生貨幣。當市場資金增多時,較多資金追逐不變的資產, 按經濟學的供求定律,資產價格就會上升,你揸住公司股票,佢o既賺錢能無變,但股價就「無端端」升了(其實是有端端的,就是上述貨幣增生的原因),財富由是產生。再配合埋利息政策,降低利息,令借貸成本減低,好容易就令資金快速流動、增生。
貨幣去到銀行,就有100個方法再衍生,例如按揭,好耐以前,銀行借出按揭貸款,揸住借款業主的一個債權,就無資金再借了,後來出現房利美和房地美那樣的按 揭證券公司,把優質的按揭從銀行買走,包裝成按揭證券(其本質是債券)賣出街,銀行拿回錢,又可以再做借錢俾人的生意,銀行左手來右手去,只賺息差,貨如 輪轉,生意可以做大好多倍,樓市在資金支持下亦會好旺。但銀行亦有差一點的按揭,但過去無機構會買這些次按,銀行借出的錢就責死了,例如借10美元按揭出 街,有5美元係次級按揭,唔可以賣俾人證券化,這5美元就變成不流動了。不過後來金融機構經過發明創新,好有創意咁把質素差的次按和好的債券打包在一起, 次按只佔少數,這個全新包裝的產品又攞到AAA的評級,好保險的投資者都可以買。這個過程就如買豬肉搭豬骨那樣,唔覺意就把全部豬骨賣埋出街,過去不流動的次按貸款,又變成流動了,銀行的信貸就此不斷衍生,這就是所謂「槓桿化」。

(more…)

美國輸出衰退

Filed under: 政治 經濟 — Tags: , , , — hoball @ 10:13 am

引用自陸羽仁Blog, 原文

我話美國輸出衰退,有網友唔知點解,道理好簡單,美國透過把美元貶值三成,降低自己出口的成本,刺激出口,令貿易赤字大幅收窄,藉出口增長來改善自身疲弱的經濟。但弱美元有副作用,會刺激起全球性的高油價和高通脹,因為美元貶值,投資者把資金轉投能源和商品,令它們價格大升,能源和商品是主要的產成本,他們的價格大升,激起全球通脹,但由於美國本來因經濟衰退而有通縮,刺激起通脹正好抵銷其通縮,所以直至目前通脹對美國的威脅不大,但對其他本來已有通脹的國家,威脅就好大,高通脹直接帶來衰退的憂慮,減慢本土的投資和消費,再加上出口到美國又減少,經濟那能不下滑呢?日本是一個出口型經濟,正面對這種困局。

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